Norma Legal Oficial del día 25 de Mayo del año 2001 (25/05/2001)

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TEXTO DE LA PÁGINA 155

MORDAZA, viernes 25 de MORDAZA de 2001

SEPARATA ESPECIAL

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vaya expandiendo la creacion de las SGR, el FOGAPYME se vaya retirando progresivamente del otorgamiento de garantias directas. En Venezuela, existe una Sociedad Nacional de Garantias Reciprocas para la Mediana y Pequena Industria (SOGAMPI) que es una sociedad de caracter mutualista formada por el Estado, la banca, instituciones gremiales y los socios beneficiarios. Su mision es la de facilitar el acceso a los creditos del sistema financiero y a los proveedores de materia prima en las mejores condiciones de competitividad. De esta manera, garantiza mediante avales y/o fianzas de corto y mediano plazo los creditos otorgados a sus Socios Beneficiarios ­Empresas con una ocupacion laboral de hasta un MORDAZA de 200 trabajadores; Ventas Anuales de hasta un MORDAZA de aproximadamente US$ 2,7 millones; Capital Social Suscrito de hasta un MORDAZA de aproximadamente US$ 300 000­. Los esquemas presentados podrian llevar a la evaluacion de la viabilidad de un esquema similar para el caso peruano, es decir, sociedades mutualistas que proporcionen garantias a sus socios, y que no solo se destinen al sistema financiero de intermediacion indirecta sino tambien al MORDAZA de valores; analisis que tendria que ser efectuado de manera conjunta por CONASEV y la Superintendencia de Banca y Seguros. Asimismo, se deberia analizar la posibilidad de constitucion de un Fondo de Garantia para los fondos de inversion en pequenas o medianas empresas, con la intencion de reducir el riesgo para los inversionistas y hacer asi mas atractiva la inversion en estos fondos, asi como reducir los costos de financiamiento para las pyme. Finalmente, se debe destacar el papel que debe cumplir el Estado en la constitucion de esquemas de garantia destinados a mejorar los creditos a la pequena y mediana empresa, como parte del rol promotor que a este respecto le compete e interesa en la medida que las pyme se constituyen en una fuente potencial de generacion de empleo y de crecimiento de la actividad economica. III.Aspectos adicionales vinculados con la experiencia internacional en la incorporacion de la pequena y mediana empresa al MORDAZA de valores Caso Espana El MORDAZA espanol ofrece diversos instrumentos ligados tanto al MORDAZA de valores como al sistema financiero para apoyar el financiamiento para la pequena y mediana empresa. De acuerdo con la Direccion General de Politica de la Pyme5 los principales medios de financiamiento de la pequena y mediana empresa son: (a) Prestamos y contratos de credito de una cuenta corriente otorgados por entidades financieras. (b) Descuentos efectuados por las entidades de credito sobre efectos comerciales, letras, pagares u otros efectos aptos para la funcion de giro. (c) Capital - Riesgo a traves de una inversion a largo plazo en forma minoritaria y temporal en pequena y medianas empresas con MORDAZA perspectivas de rentabilidad y/o crecimiento. (d) Prestamo participativo. Aquellos en los que la entidad prestamista recibe un interes variable en funcion de la evolucion de la actividad de la empresa prestataria (se puede acordar un interes fijo). Cabe senalar que el prestatario solo puede amortizar anticipadamente el prestamo si dicha amortizacion se compensa con una ampliacion de igual cuantia de sus fondos propios. Los intereses pagados son deducibles en el Impuesto de Sociedades. (e) Garantia - Reafianzamiento. Es un Instrumento que facilita el acceso al credito, mediante la prestacion de

garantias por aval y el reafianzamiento. Las sociedades de garantia reciproca (SGR)6 al igual que en el caso MORDAZA, son empresa mercantiles cuyo principal objetivo es otorgar garantias personales por aval o cualquier otro medio admitido en derecho, a favor de sus socios, para las operaciones que estos realicen. Existen constituidas en total 23 Sociedades Espanolas de Garantia Reciproca. Las Sociedades de Reafianzamiento tienen como objeto el reaval de las operaciones de garantia otorgadas por las SGR.7 Como instrumentos especificos del MORDAZA de valores, que facilitan la financiacion de las pequenas y medianas empresas, el ordenamiento espanol contempla las siguientes figuras: (a) Posibilidad de que las Instituciones de Inversion Colectiva (Sociedades y Fondos de Inversion Mobiliaria) inviertan parte de sus activos en valores no cotizados en un MORDAZA secundario. Nuestra legislacion ha introducido recientemente esta posibilidad y no existe todavia MORDAZA experiencia en el tema, puesto que la normativa especifica establece, como requisito previo, la acreditacion por parte de las Sociedades Gestoras de este MORDAZA de instituciones de que cuentan con medios para la correcta gestion y valoracion de este MORDAZA de valores. Hasta el momento, solo una entidad ha cumplido con este requisito. (b) Desarrollo de las llamadas Sociedades de Capital Riesgo: tambien recientemente se ha promulgado una ley que regula las caracteristicas principales de este MORDAZA de sociedades, cuya objeto social es la concesion de financiacion a las PYMES a traves de la adquisicion de una parte de su capital con el fin de promover su crecimiento y desarrollo y participar en los beneficios que la empresa obtenga, incluso pudiendo llegar a gestionarla con ese fin. La regulacion basica de este MORDAZA de entidades se encuentra en la Ley 1/1999, de 5 de enero, reguladora de las Entidades de Capital - Riesgo y de sus sociedades gestoras. Las principales caracteristicas de esta regulacion son: 1. Existen dos formas juridicas que pueden adoptar esta clase de Entidades: q Sociedades de Capital - Riesgo: son sociedades anonimas cuyo objeto social principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos valores no coticen en el primer MORDAZA de las Bolsas de Valores. Tienen, por tanto, personalidad juridica propia y se someten, en cuanto a su regulacion, no solo a la Ley sobre Capital ­ Riesgo MORDAZA citada sino a la normativa general aplicable a las Sociedades Anonimas (Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anonimas y modificaciones posteriores)

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Organismo dependiente de la Secretaria de Estado de Economia, de la Energia y de la Pyme del Ministerio de Economia Espanol.

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Estan reguladas por la Ley Nº 1/19994 del 11 de marzo y por el Real Decreto 2345/ 1996 del 8 de noviembre. Tienen la consideracion de entidades financieras y al menos las 4/5 partes de sus socios son pequenas y medianas empresas que se asocian para buscar mayores posibilidades de financiamiento, considerando que la sociedad esta prohibida de conceder prestamos a sus socios. El capital social de la SGR debe ser superior a 300 millones de pesetas en participaciones sociales de igual valor nominal que no tienen la consideracion de valores negociables ni pueden denominarse acciones. La SGR tiene la facultad de emitir obligaciones con sujecion a las condiciones establecidas reglamentariamente. Los accionistas de la Compania espanola de Reafianzamiento S.A. son el Patrimonio del Estado (63%), el Instituto de Credito Oficial - ICO (27%), las Sociedades de Garantia Reciproca (5%) y Entidades de Credito (5%).