Norma Legal Oficial del día 20 de noviembre del año 1998 (20/11/1998)

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TEXTO DE LA PÁGINA 33

saldo contable de los Dolares en la columna (D) y el &j~ contable de los Yenes en la columna (E). En el caso de un forward de venta de MIares con yenes, debera reportarse el saldo contable de los Dblares en la Columna (E) y el saldo contable de

kx Yenes en la columna (D).

6. En esta columna se registrara como Otros Qnbngentes la suma de los saldos de las cuentas siguientes: Avales Otorgados (7221.03 + 7221 .O4 + 7221.05), Cartas Fianzas Otorgadas (7222.03 t 7222.04 t 7222.05), Cartas de CMdito Emitidas (7223.03 t 7223.04 t 7223.05), Cartas de Cr&lito Confirmadas (7224.03 + 7224.04 + 7224.05), CrMitos Otorgados No Desembolsados (7225), LlneaS de CrMto No Utilizadas (7226), Aceptaciones Bancarias en Circulacibn (7227.06) y Litigios y Demandas Pendientes (7228). 7. El calculo de estas medidas de sensibilidad se aplica a las empresas que tienen posiciones de venta de opciones, y es opcional para aquellas empresas que s¿io tienen carteras de opciones compradas. 8. El MORDAZA se define como la sensibilidad en el valor de MORDAZA de la opcibn respecto a la variacion en una unidad del valor de MORDAZA del activo subyacente, en este caso, moneda extranjera. En la columna (J) se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma MORDAZA del &ulo para cada una de las opciones (D en posiciones largas menos D en posiciones cortas). El calculo para cada opci6n consiste en multiplicar el respectivo MORDAZA por el valor del monto contractuado de activo subyacente (en moneda extranjera) y por el MORDAZA de cambio de la divisa correspondiente, tal como se muestra en la fomh siguiente:

DOfKk:

0 = Monto MORDAZA de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa 4 = MORDAZA determinado para fa opci6n Mma, y de acuerdo a la formula de Black-Moles de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia 5 = Valor del monto contractuado de activo subyacente de la opcibn i-bsima, de signo positivo para posiciones largas y de signo negativo para posiciones cortas TC = Ti de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondhte

9. El Gamma se define como la variacion del MORDAZA de la opcibn respecto a la variacion en una unidad del valor de MORDAZA del activo subyacente, en este caso, moneda extranjera. En la columna se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma del c&kub para cada una de las opciones. El c&ub para cada op&n consiste en multiplicar por ?4 el respectivo gamma, por el 8,7 por ciento del valor de MORDAZA del monto contractuado del activo subyacente de la opcibn, elevado al MORDAZA, tal como se muestra en la f&mula siguiente:

G = f ?+W, * (0,087*X, *T02

i=l

Donde:

G = Monto gamma de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa

r, = Gamma determinado para la opcibn i-iisima, de acuerdo a la formula de Black-Scholes de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia = Valor del monto contractuado del activo subyacente de la opcion Mima = MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente

El total de la columna (K) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos netos negativos Gamma (G) unicamente.

10. El MORDAZA se define como la sensibilidad del precio de la opcion ante variaciones en la volatilidad del precio del subyacente, en este caso, del MORDAZA de cambio. En la columna se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma del &ulo para cada una de las opciones. El calculo para cada opcih consiste en multiplicar el MORDAZA resultante por una variactin del 25% en la volatilidad del MORDAZA de cambio de la divisa, tal como se muestra en la formula siguiente:

v=
i=l

c vi* 0,26" CT

DOW:

1

V = Monto MORDAZA de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa v, = MORDAZA determinado para la opcion Wima, de acuerdo a la fbrmula de Black-Scholes de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente CT = Volatilidad del MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente. El totel de la columna (L) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos MORDAZA (V) para cada moneda.