Norma Legal Oficial del día 19 de octubre del año 2003 (19/10/2003)
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TEXTO DE LA PÁGINA 29
MORDAZA, sabado 19 de octubre de 2003
NOTAS AL ANEXO Nº 9 I. Exposicion en Moneda Extranjera
NORMAS LEGALES
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lor de MORDAZA del monto contractuado del activo subyacente de la opcion, elevado al MORDAZA, tal como se muestra a continuacion:
Donde: G = Monto gamma de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por G= ½ i * (0,091*Xi *TC)2 I=1 cada MORDAZA de divisa i = Gamma determinado para la opcion i-esima, de acuerdo a la formula de Black-Scholes de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia Xi = Valor del monto contractuado del activo subyacente de la opcion i-esima TC = MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente N
1. Si el Forward o Swap se da entre dos monedas distintas a la Moneda Nacional (operacion cruzada), el saldo contable se registrara 2 veces en las columnas (D) o (F), segun se trate de un forward o un swap, por la moneda a ser recibida (compra) y en las columnas (E) o (G), segun se trate de un forward o un swap, por la moneda a ser entregada (venta). Ejemplo: En el caso de un forward de compra de Dolares con Yenes, debera reportarse el saldo contable por los dolares en la columna (D) y el mismo saldo contable por los Yenes en la columna (E). En el caso de un forward de venta de Dolares con Yenes, el saldo contable debera reportarse por los dolares en la Columna (E) y el mismo saldo contable de los Yenes en la columna (D). 2. En esta columna debera registrarse la Posicion de Balance de moneda extranjera que se define como la diferencia entre el total de activos en moneda extranjera menos el total de pasivos en moneda extranjera, por cada una de las divisas. 3. El monto total de esta columna debe ser igual al saldo de la cuenta analitica 7106.01.02 Compras a futuro forwards cuando la empresa no registre operaciones cruzadas, caso contrario sera mayor por las consideraciones de la nota 1. 4. El monto total de esta columna debe ser igual al saldo de la cuenta analitica 7206.02.02 Ventas a futuro forwards cuando la empresa no registre operaciones cruzadas, caso contrario sera mayor por las consideraciones de la nota 1. 5. El monto total de esta columna debe ser igual a la suma de los saldos de las cuentas analiticas 7106.01.01 Compras a futuro - swaps y 7106.01.09 Compras a futuro otros cuando la empresa no registre operaciones cruzadas, caso contrario sera mayor por las consideraciones de la nota 1. 6. El monto total de esta columna debe ser igual a la suma de los saldos de las cuentas analiticas 7206.02.01 Ventas a futuro - swaps y 7206.02.09 Ventas a futuro - otros cuando la empresa no registre operaciones cruzadas, caso contrario sera mayor por las consideraciones de la nota 1. 7. El calculo de estas medidas de sensibilidad es obligatorio para las empresas que tienen operaciones de venta de opciones vigentes, y opcional para aquellas empresas que solo tienen operaciones de compra de opciones vigentes. 8. El MORDAZA se define como la sensibilidad en el valor de MORDAZA de la opcion respecto a la variacion en una unidad del valor de MORDAZA del activo subyacente, en este caso, moneda extranjera. En la columna (I) se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma MORDAZA del calculo para cada una de las opciones (D en posiciones largas menos D en posiciones cortas). El calculo para cada opcion consiste en multiplicar el respectivo MORDAZA por el valor del monto contractuado de activo subyacente (en moneda extranjera) y por el MORDAZA de cambio de la divisa correspondiente, tal como se muestra en la formula siguiente:
N Donde: D = Monto MORDAZA de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa i = MORDAZA determinado para la opcion i-esima, y de acuerdo a la formula de BlackScholes de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia Xi = Valor del monto contractuado de activo subyacente de la opcion i-esima, de signo positivo para posiciones largas y de signo negativo para posiciones cortas TC = MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente
El total de la columna (J) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos netos negativos Gamma unicamente. 10. El MORDAZA se define como la sensibilidad del precio de la opcion ante variaciones en la volatilidad del precio del subyacente, en este caso, del MORDAZA de cambio. En la columna se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma del calculo para cada una de las opciones. El calculo para cada opcion consiste en multiplicar el MORDAZA resultante por una variacion del 25% en la volatilidad del MORDAZA de cambio de la divisa, tal como se muestra en la formula siguiente:
N Donde: V = Monto MORDAZA de las opciones de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa i = MORDAZA determinado para la opcion i-esima, de acuerdo a la formula de BlackScholes de ser el caso (opciones del MORDAZA europeas), o de acuerdo a otro modelo de valuacion de conocimiento previo de esta Superintendencia n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente = Volatilidad del MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente. Ver nota 21.
V=
I=1
i * 0,25*
D=
i=1
i* Xi*TC
El total de la columna (K) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos MORDAZA para cada moneda. 11. Se aplica a las empresas que compran opciones y no tienen operaciones de venta de opciones vigentes. Debera registrarse en moneda nacional, la suma del calculo por cada compra de opciones. El calculo correspondera al valor del monto contractuado del activo subyacente ponderado por 9,1% o el valor de MORDAZA de la opcion, el que sea menor. La suma del calculo se determina mediante la siguiente formula:
N Donde: VOP = Valor de los contratos de compra de opciones (call o put) de moneda extranjera a ser registrado por cada MORDAZA de divisa Pi = El valor del monto contractuado del activo subyacente ponderado por 9,1% o el valor de MORDAZA de la opcion i-esima comprada, el que sea menor. TC = MORDAZA de cambio de MORDAZA de la divisa correspondiente n = Numero de opciones de moneda extranjera de la divisa correspondiente
VOP =
I=1
pi * TC
9. El Gamma se define como la variacion del MORDAZA de la opcion respecto a la variacion en una unidad del valor de MORDAZA del activo subyacente, en este caso, moneda extranjera. En la columna se registrara en moneda nacional, por cada MORDAZA de divisa, la suma del calculo para cada una de las opciones. El calculo para cada opcion consiste en multiplicar por ½ el respectivo gamma, por el 9.1% del va-
12. Deberan abrirse filas por cada divisa o moneda extranjera adicional. 13. Debera registrarse el oro como Activo Internacional, es decir, oro clasificado o certificado como "Good Delivery" a su cotizacion en el MORDAZA internacional y registrado contablemente en moneda extranjera. Las empresas deberan tomar como referencia la cotizacion de cierre del Lon-