Norma Legal Oficial del día 31 de agosto del año 2003 (31/08/2003)

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TEXTO DE LA PÁGINA 47

MORDAZA, MORDAZA 31 de agosto de 2003

SEPARATA ESPECIAL

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Oficio M.Nº 013- 2003.EF/90 MORDAZA, 14 de agosto de 2003

Senor MORDAZA Quijandria Ministro de Estado en el Despacho de Economia y Finanzas MORDAZA

Senor Ministro: Tengo el agrado de dirigirme a usted para alcanzar la opinion tecnica de este Banco Central sobre la version revisada del MORDAZA Macroeconomico Multianual para el periodo 2004-2006 y su compatibilidad con las previsiones de balanza de pagos y reservas internacionales, asi como con la politica monetaria. La modificacion de las proyecciones se origina principalmente en cambios de las previsiones de crecimiento del producto MORDAZA interno de 4,5 a 4,0 por ciento en el ano 2004 y de 5,0 a 4,5 por ciento en el 2005, manteniendose la proyeccion de crecimiento de 5,0 por ciento para el ano 2006. Este ajuste se asocia a menores tasas de crecimiento del gasto privado de consumo e inversion, lo que seria parcialmente compensado por una mayor inversion publica. De manera agregada, la inversion total aumentaria de 18,5 por ciento del PBI en el 2003 a 19,4 por ciento en el 2006, en lugar de llegar a 20,0 por ciento segun la proyeccion previa. Sobre estos resultados, cabe mencionar que seria posible alcanzar un mayor dinamismo en la produccion y la inversion si se logra acelerar el desarrollo de infraestructura publica con la participacion del sector privado, se materializa la ampliacion de la actividad exportadora del gas de Camisea, en el contexto de un mayor requerimiento de este combustible en el MORDAZA de los Estados Unidos, y se alcanzan acuerdos de libre comercio que permitan acceder a mercados mas amplios y aseguren un horizonte mas amplio para la inversion que el proporcionado por ejemplo por el ATPDEA. Las reglas fiscales establecidas en la Ley se respetan en las proyecciones evaluadas. El deficit fiscal baja a 1,5 por ciento del PBI en el 2004, a 1,0 por ciento en el 2005 y a 0,5 por ciento en el 2006 y, asimismo, las tasas anuales de crecimiento de los gastos no financieros del gobierno general no excede 3 por ciento en terminos reales en este periodo. El logro de este resultado supone que los cambios en politica y administracion tributaria logran un sistema tributario mas simple, con una base de tributacion mas amplia y que contribuya a la eficiencia y la equidad. El cumplimiento de las metas fiscales permite asimismo que las necesidades de financiamiento del sector publico se mantenga en US$ 2,5 MORDAZA de millones en promedio por ano entre los anos 2004 y 2006, menor al del 2003, lograndose que el saldo de la deuda publica baje, en relacion del PBI, de 45 a 41 por ciento. El manejo activo de la deuda publica facilitara una reduccion de la carga del servicio y de los riesgos inherentes a la composicion del endeudamiento como son los riesgos cambiarios, de liquidez y de tasas de interes. Para ello, se cuenta con la continuacion de la promocion del MORDAZA local de deuda publica en moneda nacional y con acciones para modificar el perfil del servicio con operaciones de mercado. La reduccion de la brecha fiscal en los proximos anos es compatible con una reduccion de la brecha externa, medida por el deficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos, de 2,0 por ciento del PBI en el 2003 a 1,8 por ciento en el 2006, asi como con el sostenimiento de una posicion adecuada de reservas internacionales. El desarrollo de la politica monetaria tomara en cuenta el efecto del ajuste del deficit fiscal en este periodo, de manera que se logra cumplir con la meta de inflacion de 2,5 por ciento anual con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. El ajuste fiscal y el control de la inflacion permitirian contar con tasas de interes bajas, lo cual contribuye al crecimiento de la actividad productiva y el empleo. Adicionalmente, con el desarrollo del MORDAZA interno de deuda publica y el sostenimiento de la responsabilidad fiscal, el fisco contribuye con el desarrollo de un MORDAZA de capitales que proporciona al sector productivo recursos de largo plazo en moneda nacional. Por lo expuesto, senor Ministro, esta version del MORDAZA Macroeconomico Multianual 2004-2006 es consistente con la viabilidad de la balanza de pagos, el nivel de reservas internacionales netas y con la politica monetaria de este Banco Central. Hago propicia la ocasion para renovarle la seguridad de mi mayor consideracion.

MORDAZA MORDAZA MORDAZA Vicepresidente Encargado de la Presidencia