Norma Legal Oficial del día 25 de mayo del año 2001 (25/05/2001)

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SEPARATA ESPECIAL

MORDAZA, viernes 25 de MORDAZA de 2001

de credito con fines de liquidacion de fondos. De otro lado, la liquidacion a traves de multiples bancos representaria un menor riesgo para el sistema de liquidacion con relacion al sistema de banco unico. Al respecto Asbanc concuerda con el proposito de contar con multiples bancos liquidadores como una medida necesaria para mejorar la calidad de servicio y la reduccion de costos, a traves de la competencia. Sin embargo, es de su opinion la realizacion indispensable de un estudio profundo de los pros y contras de la aplicacion inmediata de esta medida, teniendo en cuenta las limitaciones actuales del sistema de transferencias de fondos. Por otro lado, hacen referencia a que conforme a los principios basicos de analisis de riesgos, la propuesta de obtencion de lineas de credito automaticas a todos los participes del MORDAZA resulta inapropiada, en salvaguarda de la salud del sistema financiero y de los ahorristas a quienes en MORDAZA instancia se les debe la proteccion. Respecto a este ultimo punto senalan que es practica bancaria que toda linea de credito sea otorgada en funcion al riesgo patrimonial del sujeto de credito y no a priori o de forma automatica. Se debe indicar que la propuesta no impone ninguna obligacion a los bancos de otorgar lineas de credito a priori sin el previo analisis de riesgo como es de practica bancaria. Por el contrario, propone que toda Sociedad Agente de Bolsa que quiera liquidar a traves de Cavali debera conseguir en el sistema bancario una linea de credito, caso contrario, liquidaria sus operaciones a traves de otro participante de la ICLV. Responsables: Conasev y Cavali ICLV y BCR Plazo: Mediano Plazo 28. Implementar mecanismos que permitan disminuir los riesgos de incumplimiento en el pago Se considera oportuno que se evalue: a. La obtencion de lineas de credito automatica que puede reducir el riesgo de incumplimiento en la entrega de los fondos. b. La labor que viene realizando Cavali ICLV en la elaboracion del analisis de riesgo de los participantes. c. Implementacion del Sistema de Prestamo Automatico de Valores dispuesto por el reglamento de Institucion de Compensacion y Liquidacion de Valores. Responsables: Conasev y Cavali ICLV Plazo: Largo Plazo D. Mejora del MORDAZA institucional del MORDAZA de valores 29. Evitar la duplicidad en terminos de supervision Conasev y Bolsa de Valores de MORDAZA De acuerdo con la Ley del MORDAZA de Valores, las bolsas de valores tienen como funcion, entre otras, la resolucion en primera instancia de las controversias que se susciten entre sus asociados y entre estos y sus comitentes, siempre que no MORDAZA sometidos a arbitraje o al Poder Judicial, promover que las controversias entre sus asociados o entre estos y sus comitentes se resuelvan mediante conciliacion y, en caso de no ponerse de acuerdo, mediante arbitraje, supervisar a sus asociados para que actuen con observancia de las normas legales y reglamentarias correspondientes y sancionar por el respectivo incumplimiento. La Ley otorga las mismas facultades a Conasev, situacion que podria originar la superposicion de funciones entre dichas Instituciones. En ese sentido, a fin de evitar la ocurrencia de dicho escenario, es necesario el desarrollo de una agenda de trabajo conjunta orientada a delimitar el MORDAZA de accion de ambos participes.

Al respecto la Bolsa de Valores de MORDAZA sostiene la urgencia en la eliminacion de la duplicidad de funciones con Conasev sobre supervision, seguimiento de mercados y difusion de informacion con el fin de reducir los costos para el MORDAZA y aumentar la eficiencia de MORDAZA instituciones. Finalmente, se ha considerado la recomendacion de Cavali de ser incluida como responsable junto con la Conasev y la Bolsa de Valores de MORDAZA en esta accion, con el fin de facilitar la determinacion de la existencia de superposicion de funciones entre Cavali y la Conasev. Responsables: Conasev, Cavali ICLV y Bolsa de Valores de MORDAZA Plazo: Mediano Plazo Conasev y SBS Citibank, N.A. Sucursal de MORDAZA, BBVA Banco Continental, y el Estudio de Abogados Muniz, Forsyth, MORDAZA, MORDAZA Taiman & MORDAZA MORDAZA, de manera conjunta, manifiestan que dado que las AFP constituyen uno de los principales inversores del MORDAZA de valores, conviene que la regulacion aplicable a los requisitos y procedimientos de inversion de dichas entidades guarde coherencia con las reglas aplicables a las ofertas publicas. En este sentido, senalan que podria convenir la supresion de determinados requisitos formales establecidos para que las AFP inviertan en valores colocados mediante oferta publica, que son impuestos por la SBS; senalando algunos ejemplos de posible duplicidad, los cuales seran evaluados por Conasev y la SBS. Asi se senalan: · De acuerdo con lo previsto en la Resolucion Nº 05298-EF/SAFP para la colocacion entre las AFP de valores mobiliarios fuera de mecanismos centralizados de negociacion, se requiere la inscripcion del mecanismo no centralizado de negociacion (o de colocacion) y del agente colocador encargado de administrar dicho mecanismo, en el registro de la SBS pertinente. A efectos de la inscripcion del mecanismo no centralizado de colocacion en la SBS, la referida Resolucion ordena la MORDAZA de la informacion senalada en la misma. En el caso de ofertas publicas, dicha informacion coincide con la que se encuentra consignada en los prospectos informativos respectivos. Asimismo, en el caso de oferta publica existe una duplicidad en la informacion solicitada por la SBS, como por ejemplo en el requisito de preparacion del Anexo XI. · Tambien existe un requisito previo que consiste en la inscripcion del mecanismo no centralizado de colocacion o negociacion previsto en el articulo 105º de la Resolucion. De acuerdo con lo previsto en el articulo 8 de la Resolucion, la inversion de las AFP fuera de mecanismos centralizados de negociacion, se sujetara al procedimiento solicitado y previamente aprobado por la SBS. De acuerdo con lo ordenado por la Ley del MORDAZA de Valores, los procedimientos de colocacion o de negociacion utilizados en las ofertas publicas cumplen con los criterios solicitados por la Resolucion; razon por la cual, dichos procedimientos no necesitarian ser aprobados e inscritos por la SBS. Bajo esta misma logica, la inscripcion en el registro de la SBS del agente colocador o agente de intermediacion encargado del procedimiento de colocacion o de negociacion en una oferta publica, resulta innecesaria, toda vez que dichos agentes son sociedades agentes de bolsa debidamente autorizadas y supervisadas por Conasev para actuar como tales. Finalmente, se debe precisar que los comentarios MORDAZA indicados seran tomados en cuenta en las coordinaciones que se lleven a cabo entre la Conasev y la SBS. Responsables: Conasev y SBS Plazo: Mediano Plazo