Norma Legal Oficial del día 25 de Mayo del año 2001 (25/05/2001)

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TEXTO DE LA PÁGINA 76

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SEPARATA ESPECIAL

MORDAZA, viernes 25 de MORDAZA de 2001

C R EDITO S H IPO TEC A R IO S (millones de dolares)
1200

1084
1000 800 600 400 200

1073

766

483

18
0 1993

33
1994

74
1995

92
1996 1997 1998 1999 2000

Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros

En la actualidad, aun cuando se encuentra regulado el mecanismo de las letras hipotecarias, estas no han tenido el dinamismo esperado, tal como si sucede en MORDAZA, MORDAZA en el que existe un mecanismo similar. Asi, mientras que en 1997 la Banca Multiple tenia registrado en su balance un total de S/. 107,6 millones de nuevos soles (US$ 39,4 millones), para diciembre del 2000 dicho monto ascendia a solo S/. 47,1 millones (US$ 13,3 millones).

LETRAS HIPO TEC A R I A S EN C IRC U L A C IO N (millones de nuevos soles)
120 100

108

96 84

80 60 40 20 0 1997 1998 1999 2000

47

Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros

Los beneficios de contar con un MORDAZA de valores hipotecarios son ampliamente conocidos. Por un lado, permite el acceso relativamente barato y simple a capitales de largo plazo para financiar la compra de viviendas, con el consiguiente efecto multiplicador en el sector real de la economia; manejo eficiente del credito y de riesgo; un movimiento optimo de capitales; y compatibilidad de las necesidades de los ofertantes y demandantes de recursos de largo plazo. Una alternativa para desarrollar el MORDAZA de valores hipotecarios en nuestro MORDAZA podria ser la constitucion de empresas especializadas en MORDAZA hipotecario, que podrian emitir valores con garantias hipotecarias, bonos corporativos (apalancamiento), entre otros. 3. Exceso potencial de demanda por titulos En cuanto a la demanda de valores, los fondos administrados por los principales inversionistas institucionales en nuestro MORDAZA han venido creciendo a un mayor ritmo que la oferta de nuevos valores en los ultimos anos, lo cual ha derivado en un exceso de demanda por valores; siendo el exceso de demanda de bonos de los principales inversionistas institucionales de US$ 879,6 millones, a setiembre de 2000. Como consecuencia, se puede apreciar que estos inversionistas institucionales destinan importantes porcentajes de sus portafolios hacia depositos en el sistema bancario, lo cual evidencia la necesidad de promover la creacion de nuevos instrumentos y mecanismos de inversion en el MORDAZA de valores.