Norma Legal Oficial del día 19 de diciembre del año 1999 (19/12/1999)

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TEXTO DE LA PÁGINA 9

MORDAZA, MORDAZA 19 de diciembre de 1999

NORMAS LEGALES

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La deuda en condiciones concesionales es contraida a largos periodos y con baja tasa de interes, por lo comun inferior a la tasa de mercado. Los prestamos que genera este MORDAZA de Deuda se denominan prestamos blandos. La deuda en condiciones comerciales es contraida a periodos cortos y de mediano plazo y con una tasa de interes de MORDAZA por lo comun flotante. La tasa de interes que se considera normalmente es la tasa LIBOR a la cual se le agrega un plus o spread a criterio de la entidad prestamista pero que esta vinculada al riesgo pais. Los prestamos que generan este MORDAZA de deudas se denominan prestamos duros. 2.3.2 Periodo del Emprestito Es el lapso en el cual se reembolsara el capital obtenido a prestamo. Por lo general contempla un periodo de MORDAZA y un periodo de amortizacion. Periodo de MORDAZA, es aquel en el cual no se paga intereses ni amortizaciones del capital o solo se paga intereses. Periodo de amortizacion, es aquel en el cual se paga tanto los intereses como las amortizaciones del capital, acuerdo a lo establecido en el prestamo. 2.3.3 Tasa de Interes Es el costo del credito, generalmente la deuda es pactada a tasas de MORDAZA cuando proviene de la Banca Comercial, siendo inferior cuando proviene de organismos multilaterales o de gobiernos. A su vez las tasas de interes pueden ser de dos tipos: tasa de interes fija y tasa de interes flotante. Si la tasa es fija, esta no varia durante el periodo de amortizacion, por el contrario si es flotante, el interes a pagar debera ser el existente a la fecha de amortizacion. 2.3.4 Consolidacion y Conversion La consolidacion de la deuda implica transformar una deuda de corto plazo en una deuda de largo plazo. La conversion significa cambiar un instrumento de deuda por otro. 2.4 Tratamiento de la Deuda Publica y Mecanismos de Negociacion 2.4.1 Tratamiento de la Deuda Publica Externa En los anos recientes el MORDAZA ha venido negociando la reestructuracion de su deuda externa tanto con los paises miembros del Club de MORDAZA como con la Banca Internacional, utilizando en este ultimo caso mecanismos como el Plan MORDAZA (ver flujograma de reestructuraciones). El objetivo ha sido aligerar la carga de los intereses y amortizaciones de la deuda sobre la balanza de pagos y la MORDAZA fiscal. Asimismo para solucionar el problema de la deuda, la comunidad internacional ha disenado diversos mecanismos tales como: a. Conversion de Deuda por Inversion, que consiste en cambiar papeles de la deuda externa a valor nominal por acciones de empresas publicas; estos papeles provienen de la emision de titulos representativos en base a su monto, por parte de los acreedores. b. Pago de Deuda en Productos, que consiste en cancelar deuda externa pagando en productos. Este sistema se utilizo en el MORDAZA con los paises del ex - bloque socialista y con entidades bancarias como el CHASSE MANHATAN BANK. c. Conversion de Deuda por Naturaleza, que consiste en lograr rebajas en el volumen de la deuda externa a condicion de desarrollar programas ecologicos y de proteccion del medio ambiente, con un gasto en moneda nacional equivalente al monto de la moneda extranjera de la deuda reducida.

Otros mecanismos han sido disenados por los acreedores como los Risk Swaps o conversion de instrumentos de deuda externa de un MORDAZA por otro o la Conversion de Deuda por Bonos emitidos por el MORDAZA deudor y garantizados con instrumentos de amplia confiabilidad a nivel internacional, como los bonos cupon cero del tesoro de los EE.UU. de Norteamerica. 2.4.2 Mecanismos de Negociacion de la Deuda Externa a. El Club de MORDAZA Foro de acreedores oficiales que tiene como objetivo negociar la reestructuracion de la deuda. Los acreedores oficiales estan integrados por los miembros de la OCDE. La deuda externa que se negocia en este club, es de dos tipos: Deuda Concesional y Deuda Comercial, que corresponde a la deuda directa de gobiernos y a la de proveedores con seguro de credito a la exportacion. Etapas del MORDAZA de Negociacion Las negociaciones con el Club de MORDAZA tienen dos etapas que consisten en: Etapa I.La elaboracion de una "Minuta de Terminos Generales" o acuerdo MORDAZA, bajo el cual se negocia la deuda con cada MORDAZA acreedor. En esta minuta se establece la deuda sujeta a negociacion, los plazos a los cuales se refinanciaran y algunas clausulas adicionales como puede ser la inclusion de ciertos mecanismos de conversion de deuda en los cuales el MORDAZA tenga interes. Etapa II.La realizacion de reuniones bilaterales con los acreedores. En estas reuniones se definen los nuevos montos de la deuda que tendran que pagarse, las tasas de interes que seran aplicadas asi como las condonaciones que pudieran obtenerse. El tiempo que estas negociaciones pueden durar es hasta de dos anos. Condiciones y Forma de Negociacion.El Club de MORDAZA considera una deuda Negociable y otra No Negociable. Para diferenciar estos tipos de deuda se fija una fecha de corte (cut-off), pudiendo negociarse solamente aquella deuda contraida hasta MORDAZA de esa fecha. Posteriormente se determina la forma en que se negocia la deuda. Como base se consideran los terminos de Toronto, los terminos de MORDAZA y los terminos de Houston. Los terminos de Toronto y MORDAZA son para los paises mas pobres. Los terminos de MORDAZA son para los paises de ingresos medios en los cuales se encuentra el Peru. Los terminos de MORDAZA permiten que la deuda comercial se refinancie a 15 anos con 08 de MORDAZA, mientras que la deuda concesional a 20 anos con 10 de gracia. b. Comite Asesor de Bancos La deuda impaga con la Banca Internacional se negocia con el denominado Comite Asesor liderado por un banco designado que para el caso del Peru es el City Bank. Los acuerdos que se alcanzan con el comite se inscriben en una hoja de terminos denominada " Term Sheet ". En el MORDAZA de la participacion de FMI y el BM las negociaciones de la deuda con la Banca Internacional se adecuan al Plan Brady. El Plan MORDAZA es un mecanismo disenado para solucionar el problema de la deuda externa de paises en su mayoria Tercer Mundistas con la Banca Internacional. Esta basado principalmente en la emision de bonos y ofrece la posibilidad de obtener una reduccion del monto de la deuda. Mediante este mecanismo el MORDAZA deudor debe dar garantia a los bonos que emite para honrar sus deudas.