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Pág. 116 SEPARATA ESPECIAL Lima, viernes 25 de mayo de 2001 o garantizados por él, no divulgada al mercado y cuyo conocimiento público puede influir en la liquidez, el precio o la cotización de los valores. Interés activo Precio que paga el cliente que se bene- ficia de un préstamo. Interés pasivo La retribución que recibe el depositan- te por sus ahorros. Intermediación directa Se refiere al mercado de valores. Se conoce como directo pues la empresas interactúan de manera directa con los inversionistas que proporcionan los recursos. Intermediación indirecta Se refiere al sistema ban- cario en el que las empresas no tienen contacto directo con los ahorristas. Es el banco quien asume el riesgo por la operación. Inversionista institucional Inversionista especiali- zado que administra recursos del público para su inver- sión en el mercado de valores. Son inversionistas institucionales los sistemas previsionales (AFPs y otros fondos estatales), los bancos, las compañías de seguros, los fondos mutuos y los fondos de inversión. Letra de cambio Título valor que contiene una pro- mesa incondicional de pago, mediante la cual el emisor o girador , se compromete a que el aceptante u obligado principal al pago, pague el monto indicado en el docu- mento a la persona, a la orden de la cual se emite el instrumento denominado tomador , o de ser el caso al tenedor del título en la fecha de vencimiento. Liquidez Se refiere a la facilidad con que un activo puede venderse sin afectarse significativamente su precio. Puede medirse a través de diferentes indicado- res: montos negociados, capitalización, número de ope- raciones, rotación de acciones, entre otros. Mecanismo Centralizado de Negociación Mercado que reúne o interconecta a varios compradores y vende- dores con el objeto de negociar valores. Corresponde a Conasev su autorización y supervisión. Mecanismo para la Negociación de Instrumentos de Emisión No Masiva (MIENM) Mercado adminis- trado por la Bolsa de Valores de Lima para la negocia- ción de valores de emisión no masiva como los pagarés o facturas conformadas, entre otros. Mercado de deuda Mercado que permite a las empre- sas captar recursos a través de la emisión de bonos (obligaciones emitidas a plazos mayores de un año) e instrumentos de corto plazo (obligaciones emitidas a plazos menores a un año). Mercado de renta variable Mercado que permite a las empresas captar recursos a cambio de la emisión de acciones representativas de su capital social. Mercado de valores Mercado que facilita el encuentro entre quienes necesitan recursos (empresas, gobierno, entre otros) y quienes cuentan con recursos disponibles (inversionistas). Ofrece diversas alternativas de finan- ciamiento e inversión de acuerdo a las distintas necesi- dades que puedan tener los emisores o los inversionis- tas, en términos de rendimiento, liquidez y riesgo. Mercado financiero Mercado que facilita que aque- llas personas o empresas que requieren capital lo to- men de aquellas que lo tienen disponible. Permite canalizar el ahorro interno y externo hacia las empre- sas. Mercado primario Los títulos representativos de deu- da o de capital emitidos por las empresas son vendidos por primera vez a través de este mercado. Mercado secundario Mercado en el que se negocian valores previamente emitidos y colocados. MIENM Mecanismo para la Negociación de Instru- mentos de Emisión No MasivaONP Oficina de Normalización Previsional. Operaciones al contado Operaciones que se liquidan (entrega de los fondos al vendedor y de los valores al comprador) al tercer día de realizadas. Operación de reporte Operación que involucra una venta de valores y el compromiso de recompra a un precio y en una fecha previamente pactados por las partes. Esta operación permite que los poseedores de valores puedan obtener fondos por un período de tiempo determinado sin necesidad de desprenderse de sus valores, a cambio de una retribución para el poseedor de recursos PBI Producto Bruto Interno Pymes Se refiere a las pequeñas y medianas empre- sas. No existe un criterio uniforme que sea aplicado en nuestro país para la categorización de la Pequeña, Mediana y Gran Empresa. Por ejemplo, la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) emplea como pará- metro para definir a la pequeña empresa, un volumen de ventas anuales inferior a US$ 1,5 millones; mientras que en el sistema financiero, los bancos vienen em- pleando categoría que en promedio fluctúan entre los siguientes valores: •Microempresa = Ventas anuales menores a US$ 50 000. •Pequeña empresa = Ventas anuales mayores a US$ 50 000 y menores de US$ 1 millón. •Mediana empresa = Ventas anuales mayores a US$ 1 millón y menores a US$ 30 millones. •Gran empresa = Ventas anuales mayores a US$ 30 millones. QIB Qualified institutional investors. Se refiere a inversionistas calificados como bancos, fondos de pen- siones, individuales con importantes cantidades de recursos, entre otros. Reconocimiento de crédito El acto por el cual la Comisión de Reestructuración Patrimonial de Indecopi reconoce el crédito de una determinada persona frente a una empresa que se encuentra en el sistema de reestructuración patrimonial. Registro Público del Mercado de Valores Registro en el que se inscriben los valores, fondos mutuos, programas de emisión de valores, fondos de inversión, participantes del mercado, con la finalidad de poner a disposición del público la información necesaria y sufi- ciente para la toma de sus decisiones de inversión. Repos Operación de venta con pacto de recompra. Rueda de Bolsa Mercado administrado por la Bolsa de Valores de Lima en el que se negocian valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores. Sab Sociedades Agente de Bolsa SBS Superintendencia de Banca y Seguros SEC United States Securities and Exchange Commis- sion Sociedad Agente de Bolsa Sociedad anónima autori- zada y supervisada por Conasev. Su función principal es la de representar la compra o venta de los inversio- nistas frente a otras Sociedades Agentes de Bolsa. También pueden prestar otros servicios, tales como resguardar los valores (custodia), administrar cartera y brindar asesoría. SIN Sociedad Nacional de Industrias Titulización Proceso mediante el cual un conjunto de activos con flujos de caja predecibles y verificables constitu- yen un patrimonio de propósito exclusivo que sirve de respal- do para la emisión de valores. Estos valores son colocados en el mercado a través de oferta pública o privada. Valor mobiliario Valores emitidos en forma masiva y libremente negociables, que confieren a sus titulares derechos crediticios, patrimoniales, o los de participa- ción en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor. 24015