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Pág. 114 SEPARATA ESPECIAL Lima, viernes 25 de mayo de 2001 American Depository Receipts (ADRs) Son certifi- cados que representan la propiedad sobre acciones o bonos de una empresa no estadounidense o subsidiaria en el extranjero de una empresa estadounidense, y son emitidos por bancos norteamericanos. La emisión de los ADRs se hace con el respaldo de acciones que están en custodia en el país donde se encuentra ubicada la empresa emisora de las acciones. Los ADRs se pueden convertir en las acciones originales (o subyacentes) en cualquier momento, a solicitud del titular. Anotación en cuenta Sistema contable mediante el cual la tenencia de valores de propiedad de los inversio- nistas opera mediante cargos y abonos. Apeseg Asociación Peruana de Empresas de Seguros Arbitraje Compraventa simultánea de un mismo número de valores de la misma especie en dos mercados distintos, obteniéndose una ganancia por el diferencial de precios. Arrendamiento financiero Contrato mediante el cual el arrendador se obliga a entregar al arrendatario a cambio del pago de una renta durante un plazo pactado e irrevocable, renta que no es totalmente dedu- cible, el uso de un bien, teniendo la opción al final del plazo de: trasladar la propiedad, volver a rentar el bien, o enajenar el bien a una tercera persona, distribuyén- dose el importe de la enajenación. Asbanc Asociación de Bancos Asset Equitization Indicador que resulta de dividir la capitalización bursátil entre el PBI de un país. Muestra el proceso por el cual los activos de las empresas se transforman en activos listados en bolsas, accesibles para la inversión individual o institucional. Es también una medida de la preferencia de los inversionistas por alcanzar mayores rentabilidades que las ofrecidas por las alternativas tradicionales. BCR Banco Central de Reserva del Perú BVL Bolsa de Valores de Lima. Bolsa de valores Mercado donde se encuentran los demandantes y ofertantes de valores, a través de sus Sociedades Agentes de Bolsa. Bolsa de productos Mercado donde se encuentran los demandantes y ofertantes de productos, títulos repre- sentativos y contratos sobre productos. Bono Valor mobiliario que representa la obligación del emisor a realizar pagos periódicos de intereses y a devolver el importe total de la deuda al vencimiento de la misma. Pueden venderse antes de su vencimiento, permitiendo que los inversionistas puedan obtener, además de los intereses, ganancias (o pérdidas) de capital derivadas de la diferencia entre los precios de compra y venta. Bonos Brady Bonos emitidos por Gobiernos de países emergentes, dentro de una Programa Brady para refi- nanciar su deuda con la banca comercial internacional. Se estructuran bajo diversas modalidades dependiendo de los plazos, tasas de interés, forma de pago del principal, garantías entregadas, etc. Bono convertible Bono que otorga a su tenedor la posibilidad de adquirir acciones comunes de la empre- sa. Bonos de arrendamiento financiero Bonos emiti- dos por empresas autorizadas a realizar operaciones de arrendamiento financiero, con el objetivo de financiar sus operaciones. Buen Gobierno Corporativo Principios que buscan que el directorio y la gerencia actúen siempre en bene- ficio de los intereses de la empresa, y de sus accionistas creando valor, y que se facilite el monitoreo efectivo por parte de estos últimos, incentivándose el uso más efi- ciente de los recursos por parte de las empresas.c)Sociedades cooperativas, entidades mutuales, obras sociales, asociaciones civiles, fundaciones y asocia- ciones profesionales de trabajadores con personería gremial. d)Agentes de bolsa y agentes adheridos a entidades autorreguladas no bursátiles. e)Fondos comunes de inversión. f)Personas físicas con domicilio real en el país con un patrimonio neto superior a $ 100 mil pesos. En el caso de las sociedades de personas se exige un patrimonio neto superior a $ 200 mil pesos. Dichos límites no son exigidos en el caso que las emisiones estén garantizadas en un 75% por un Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) o institución que llene las condiciones establecidas por el BCRA para las enti- dades inscritas en el Registro de Sociedades de Garantía Recíproca, o cuando se trate de emisiones efectuadas pos sociedades que ya cotizan sus accio- nes en la bolsa. g)Personas jurídicas constituidas en el exterior y per- sonas físicas con domicilio real fuera del país. h)Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pen- siones. Anexo I GLOSARIO DE TERMINOS Y ABREVIATURAS DEL MERCADO DE VALORES Acción Valor que confiere a su titular derecho a participar en las ganancias de la empresa emisora (dividendos), en la adopción de acuerdos sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accio- nistas) y en la división del patrimonio (en caso la empresa se liquide). Además de los dividendos, los inversionistas pueden obtener una ganancia (o pér- dida) de capital generada por el diferencial entre los precios de compra y venta. Pueden ser (i) acciones con derecho a voto, o (ii) acciones sin derecho a voto. La diferencia entre uno y otro tipo de acción, es que las acciones con derecho a voto permiten a sus titulares “votar” para elegir a los directores (que son los que deciden sobre la administración de la empre- sa), o para aprobar cuestiones importantes como por ejemplo una reorganización o fusión de la empresa emisora. Las acciones sin derecho a voto, en cambio, no otorgan a sus titulares el derecho de voto pero sí el derecho a recibir un “dividendo preferencial”. Acción de inversión Estas acciones tienen su origen en las acciones laborales, creadas en 1970, las mismas que luego se llamaron acciones de trabajo. Representan una parte proporcional de una cuenta especial del patrimonio de la empresa emisora denominada “Cuen- ta Acciones de Inversión”. Los titulares de estas accio- nes no tienen derecho a voto pero sí tienen derecho a participar en la distribución de utilidades en la “misma oportunidad y condiciones” que los accionistas de capi- tal. Accionista Persona natural o jurídica titular de una o varias acciones, que le otorgan calidad de socio en una sociedad anónima. Accionista minoritario Se considera a quien, directa o indirectamente, posee una participación en el accio- nariado que no le permita tener injerencia sobre el desarrollo político, económico y financiero de la empre- sa. Administradora Privada de Fondos de Pensiones (AFP) Empresa constituida bajo la forma de sociedad anónima con el objeto social exclusivo de administrar un fondo de pensiones conformado por los aportes de los trabajadores afiliados y que se destinan al pago de pensiones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gas- tos de sepelio. After Trade Negociación fuera de los horarios regula- res de las sesiones bursátiles. AFP Administradores Privada de Fondos de Pensio- nes.