Norma Legal Oficial del día 14 de octubre del año 2005 (14/10/2005)


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NORMAS LEGALES

MORDAZA, viernes 14 de octubre de 2005

c) Los Creadores de MORDAZA y los Aspirantes a Creadores de MORDAZA deberan adquirir como minimo, el 4% y 2%, del monto total de Bonos Soberanos colocados en pr imera vuelta durante el ano, respectivamente3 /. d) Debera contar con una participacion (posicion) en Bonos Soberanos con un minimo del 0,5 % del total anual emitido. La evaluacion se efectuara en base a un promedio de los ultimos 30 dias. e) El Creador de MORDAZA debera elaborar trimestralmente un informe o reporte de investigacion sobre la evolucion y perspectivas del MORDAZA MORDAZA de Bonos Soberanos, el cual debera ser proporcionado a la Unidad Responsable. Con este fin los Creadores de MORDAZA, de manera conjunta, podran contratar los servicios de una consultora, la misma que previamente debera ser aceptada por la Unidad Responsable4 /. f) Deberan suscribir y respetar el Codigo de Conducta del Programa de Creadores de MORDAZA y sujetarse a las practicas de mercado. g) Convocar y/o participar, en rondas de negociacion5 / de Bonos Soberanos del MORDAZA nivel del MORDAZA secundario. La Unidad Responsable evaluara y determinara si la entidad participante ha cumplido con las obligaciones MORDAZA senaladas. 2.9. Ranking de los participantes en el Programa de Creadores de MORDAZA de Bonos Soberanos La Unidad Responsable elaborara y difundira publicamente el ranking mensual y acumulado, de los participantes del Programa de Creadores de Mercado. El ranking sera establecido segun el desempeno de las entidades participantes, las cuales seran evaluadas de acuerdo a la metodologia descrita en el punto V del presente Reglamento. III. DE LAS SANCIONES Y DE LA PERDIDA DE ESTATUS DEL CREADOR DE MORDAZA Y DEL ASPIRANTE A CREADOR DE MORDAZA 3.1. Causales de sancion para el Creador de MORDAZA y el Aspirante a Creador de MORDAZA Las entidades participantes como Creadores de MORDAZA o Aspirantes a Creadores de MORDAZA, seran sancionadas por decision de la Unidad Responsable, por lo siguiente: a) Cuando el incumplimiento de las obligaciones establecidas en los literales a), b) y e), del numeral 2.8 del presente reglamento, sea en una proporcion mayor al 25% del total exigido 6 / , seran sancionadas con la disminucion del 2% del puntaje total obtenido en la medicion del desempeno del respectivo periodo. b) Por la realizacion, de operaciones que alteren la transparencia de la formacion de precios en el MORDAZA, durante el horario de negociacion, seran sancionadas con la disminucion del 4% del puntaje total obtenido en la medicion del desempeno del respectivo mes. 3.2 Causales de perdida temporal del estatus de Creador de MORDAZA y de Aspirante a Creador de MORDAZA Las entidades participantes como Creadores de MORDAZA o Aspirantes a Creadores de MORDAZA, perderan temporalmente su estatus7 / por decision de la Unidad Responsable, y por tanto se suspendera su participacion en el Programa de Creadores de MORDAZA, por las siguientes causas: a) Por la realizacion, por tercera vez, de operaciones que alteren la transparencia de la formacion de precios en el MORDAZA, durante el horario de negociacion. b) Por incumplimiento de los requisitos minimos de capital o calificacion de riesgo establecidos en el presente Reglamento. La Unidad Responsable revisara el cumplimiento de los requisitos mencionados de forma trimestral. La suspension regira hasta que la entidad demuestre el cumplimiento de los requisitos. No obstante, si el

incumplimiento excede los 90 dias, la entidad sera suspendida por el tiempo restante del ano fiscal de desarrollo del Programa. 3.3 Causales de perdida definitiva del estatus de Creador de MORDAZA y de Aspirante a Creador de MORDAZA Las entidades participantes como Creadores de MORDAZA y Aspirantes a Creadores de MORDAZA, perderan su estatus de manera definitiva por decision de la Unidad Responsable, y por tanto, concluiran su participacion en el Programa respectivo, por las siguientes causas: a) Incumplimiento reiterado de las obligaciones establecidas en el presente Reglamento. b) Realizacion reiterada de practicas que atentan contra la competencia y la transparencia de operaciones. c) Incumplimiento, por MORDAZA vez, de los requisitos de capital o calificacion de riesgo durante un ano fiscal. Asimismo, las entidades participantes como Creadores de MORDAZA y Aspirantes a Creadores de MORDAZA perderan su estatus por renuncia expresa dirigida a la Unidad Responsable. IV. DE LA CALIFICACION DE LAS OPERACIONES EN EL PROGRAMA DE CREADORES DE MORDAZA 4.1. Validez de las operaciones Para los efectos de la calificacion de las entidades participantes en el Programa, las operaciones deberan ser realizadas con bonos emitidos bajo el Programa de Creadores de MORDAZA y en el MORDAZA de otras operaciones implementadas por la Unidad Responsable con la participacion de los Creadores de Mercado. La Unidad Responsable considerara como validas las siguientes operaciones: a) Las adjudicaciones realizadas en el MORDAZA primario. b) Las operaciones realizadas en el primer nivel del MORDAZA MORDAZA durante el horario de cotizacion obligatoria de precios de compra y venta8 / establecido en el literal b), del numeral 2.8 del presente reglamento, mediante un sistema centralizado de negociacion autorizado para estos efectos por la Unidad Responsable. Su cumplimiento debe involucrar el cambio de titularidad en el registro contable de anotacion en cuenta de Bonos Soberanos 9 /. c) Las operaciones efectuadas en rondas de negociacion de Bonos Soberanos en el MORDAZA nivel del MORDAZA secundario. d) Las operaciones realizadas en el MORDAZA nivel, fuera de rondas de negociacion, en un horario donde existan precios

3/ 4/

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Esta evaluacion se MORDAZA al final del ano, una vez culminada todas las subastas. Los Creadores de MORDAZA podran elaborar los reportes de investigacion tambien en idioma ingles, dependiendo de sus clientes. Las rondas de bonos soberanos son convocatorias realizadas a traves de un sistema de negociacion por iniciativa de una entidad financiera, con la finalidad de promover la negociacion de un MORDAZA especifico. La entidad que realiza la ronda determina el MORDAZA a ser negociado, el monto de cada propuesta de compra y de venta por lado y el spread MORDAZA entre puntas. Para efectos del presente Reglamento, seran tomadas en cuenta aquellas rondas convocadas solamente por los Creadores de Mercado. Para el caso de los literales a) y b), el periodo de evaluacion del cumplimiento es mensual, y para el caso del literal e), el periodo de evaluacion del cumplimiento es anual. Perder el estatus de Creador de MORDAZA o Aspirante a Creador de MORDAZA significa perder todas sus prerrogativas y obligaciones durante el periodo de suspension. La entidad suspendida no podra acceder a las subastas ni al primer nivel del MORDAZA secundario. Todas las operaciones que realice durante la suspension no seran tomadas en cuenta para su evaluacion. Al realizarse la operacion deberan existir precios de compra y venta del MORDAZA transado. Actualmente CAVALI ICLV S.A. lleva el registro de Bonos Soberanos.

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