Norma Legal Oficial del día 03 de junio del año 2003 (03/06/2003)

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TEXTO DE LA PÁGINA 60

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SEPARATA ESPECIAL
Cuadro 5.2

MORDAZA, martes 3 de junio de 2003

Escenario 1 Resultado Economico del Sector Publico No Financiero (Porcentaje del PBI) 2002 Resultado Primario del Gobierno General Otras Operaciones Resultado Primario del SPNF Intereses Resultado Economico del SPNF
Fuente: MEF

2003 -0,2 0,1 -0,1 2,1 -2,2

2004 0,1 0,1 0,2 2,2 -2,0

2005 0,6 0,1 0,7 2,4 -1,7

2006 0,8 0,1 0,9 2,5 -1,6

-0,1 -0,2 -0,3 2,1 -2,3

Cabe mencionar que este resultado es consecuencia de la imposibilidad de reducir los gastos proporcionalmente a la caida de los ingresos, puesto que el componente mas significativo del gasto lo constituyen gastos rigidos y el unico gasto flexible, la inversion publica, se halla en sus niveles minimos historicos. Este elevado deficit repercute negativamente en la reduccion de la deuda publica respecto al escenario base previsto en el presente MORDAZA Multianual. Asi, para el ano 2006, el coeficiente de deuda publica a PBI se ubicaria en 43,0 por ciento, comparado con el 39,6 por ciento del escenario base. El escenario 2 considera un incremento de la tasa de interes internacional en 1,0 por ciento anual. En el MORDAZA interno se observaria tambien una elevacion de la tasa de interes, lo que reduciria la inversion y con ello el crecimiento en aproximadamente 0,5 por ciento cada ano. Este incremento de la tasa determinaria que los pagos por intereses de la deuda publica se elevarian en alrededor de US$ 60 millones al ano. Asimismo, se puede observar que como consecuencia de la reduccion del crecimiento del PBI, los ingresos corrientes del gobierno general se reducen en 0,5 por ciento en promedio para el periodo 2003-2006. El efecto combinado de los mayores pagos por intereses y el menor ingreso determinan que el deficit fiscal se eleve. Asi, en este MORDAZA escenario, el deficit fiscal se elevaria en 0,3 por ciento en promedio para el periodo de la proyeccion. Cuadro 5.3
E s ce n MORDAZA 2 Re s ulta d o E c on om ic o d e l S e ct or P ub lic o N o Fin an c iero

( P or cen ta je de l P B I)
2 0 02 2003 20 0 4 2 00 5 2 0 06

R e sulta d o P rim a rio de l G o b ie rn o G e n er al O tra s Op e ra cio n es R e sulta d o P rim a rio de l S P N F In te re se s
R e su lta do E c ono m ic o de l S P NF
F u e n te : M E F

-0 ,1 -0 ,2 -0 ,3 2 ,1
-2 ,3

- 0,1 0,1 0,0 2,1
- 2,1

0 ,3 0 ,1 0 ,4 2 ,2
-1 ,8

1 ,0 0 ,1 1 ,1 2 ,4
-1 ,3

1 ,4 0 ,1 1 ,5 2 ,5
-1 ,0

Por otro lado, se puede observar que el coeficiente deuda publica como porcentaje del PBI se reduce en 3,2 por ciento, en promedio, para el periodo de analisis, frente a una reduccion de 4,0 por ciento en el escenario original. Finalmente, cabe mencionar que en este escenario alternativo el saldo de la deuda publica se ubicaria en 40,8 por ciento del PBI.