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/G50/GE1/G67/G2E/G20 /G32/G37/G34/G36/G34/G33 /G4E/G4F/G52/G4D/G41/G53/G20/G4C/G45/G47/G41/G4C/G45/G53 Lima, lunes 16 de agosto de 2004 - Participantes en el intercambio: Aquellas entida- des que con conocimiento de las condiciones bajo lascuales se llevará a cabo el intercambio, traspasan bo- nos a la cuenta matriz del Banco de la Nación a fin de recibir los nuevos bonos a ser entregados. Bonos a ser Retirados: Bonos Soberanos a tasa fija en Nuevos Soles cu- yas características serán establecidas por la Unidad Responsable mediante Resolución Directoral. Bonos a ser Entregados a Cambio: Bonos Soberanos en Nuevos Soles cuyas caracte- rísticas serán establecidas por la Unidad Responsable mediante Resolución Directoral. Descripción del Intercambio: La operación de intercambio comprende el retiro an- ticipado de los bonos a ser intercambiados, la adjudi-cación de los nuevos bonos a ser entregados, y los pagos en efectivo que se generen por dicha opera- ción. En la liquidación del intercambio, el Emisor deberá efectuar el pago en efectivo de los intereses corridos de los bonos a ser retirados. En caso se registre un diferencial de precios a favor de los tenedores de losbonos (cuando el precio ofrecido por los bonos a ser retirados es mayor que el de los nuevos bonos a ser entregados), la Unidad Responsable pagará a favor delparticipante en el intercambio dicho diferencial en efec- tivo (ver Ejemplo 1). En caso se registre un diferencial de precios a favor del Emisor (cuando el precio ofrecido por los bonos a ser retirados es menor que el de los nuevos bonos a ser entregados), la Unidad Responsable entregará a losparticipantes en el intercambio un menor número de nuevos bonos, de manera tal que se compense dicha diferencia. En caso de generarse fracciones de bonosa favor de los participantes en el intercambio, la Uni- dad Responsable pagará dichas fracciones en efectivo a fin de mantener el valor del portafolio de dichos parti-cipantes (ver Ejemplo 2). Si la Unidad Responsable opta por reabrir una serie ya existente en el mercado para entregarlos a cambiode los bonos a ser retirados, los participantes en el in- tercambio deberán pagar los intereses corridos de los nuevos bonos. Mediante Resolución Directoral se establecerán las características y los precios de los bonos a ser retira- dos y de los nuevos bonos a ser entregados. Cronograma de la Operación de Intercambio Interno: