Norma Legal Oficial del día 09 de noviembre del año 2005 (09/11/2005)

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TEXTO DE LA PÁGINA 67

MORDAZA, miercoles 9 de noviembre de 2005

NORMAS LEGALES
b) Margen neto.-

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Ratio de estructura de capital: Pasivo total / Activo total

c) Ratio de cobertura de intereses.Mide la capacidad de la Empresa para pagar los intereses generados por su pasivo con los recursos originados por el giro del negocio. Ratio de cobertura de intereses = Beneficios MORDAZA de gastos financieros e impuesto a la renta / Gastos por intereses Indicadores de rentabilidad.Estos indicadores miden la capacidad de la empresa para generar beneficios y la relacion de estos con los costos fijos de la compania.

Muestra el porcentaje de ventas que se transforma en beneficios netos, y se MORDAZA definido de la siguiente forma: Margen neto sobre ventas: Beneficio neto del ejercicio / Ventas

c) Ratio de rendimiento sobre los activos.Este ratio permite evaluar la capacidad de la Empresa para generar un rendimiento razonable de los activos bajo su control, independientemente de si estos activos fueron financiados con deuda o con capital propio. La forma de calculo es la siguiente: Rendimiento de los activos = (Beneficio neto del ejercicio / Total de activos prom) *100

a) Margen operativod) Ratio de Rendimiento sobre el capital propio.El margen operativo representa la diferencia entre la ventas y el costo operativo y se calcula de la siguiente manera, Margen operativo sobre ventas = (Ventas ­ Costos operativos) / Ventas. Este indicador muestra el rendimiento obtenido por los accionistas. Rendimiento del patrimonio = (Beneficio neto del ejercicio / Patrimonio neto prom) *100

ANEXO 2 PARAMETROS DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL VARIABLE Tasa Libre de Riesgo Prima por Riesgo del MORDAZA Prima por Riesgo MORDAZA MORDAZA del Sector Costo de la deuda de MORDAZA INDICADOR Rendimiento de los Bonos del Tesoro Americano Metodologia de Damodaran EMBI + Peru Betas del sector en otros paises Costo Financiero de MORDAZA Prima de Riesgo del Sector (3) Apalancamiento Inflacion y devaluacion Tasa Efectiva de Impuesto Deuda Total / Patrimonio Neto Inflacion y devaluacion Tasas vigentes de acuerdo al MORDAZA tributario y legislacion peruana laboral METODO Promedio aritmetico de los Bonos a 10 anos de los ultimos doce meses Diferencia del rendimiento del Indice S&P 500 y el MORDAZA del Tesoro a 30 anos (1) Promedio aritmetico mensual de los ultimos doce meses 0.82 (2) Sumar la Tasa Libre de Riesgo, la Prima por Riesgo MORDAZA y la Prima por Riesgo del sector 1.46% 50 / 50 (2) De acuerdo al MORDAZA Economico Multianual Calculo del impuesto efectivo Experiencia Internacional Ministerio de Economia y Finanzas Normas Legales FUENTE Federal Reserve Damodaran / Reuters Banco Central de Reserva del Peru Experiencia Internacional Reuters

(1) Se considera un periodo de 1928 a 2005 (2) Establecido por la SUNASS (3) La prima por riesgo del sector es establecida por la SUNASS y se define como la diferencia entre el rendimiento de los bonos corporativos de empresas de servicios publicos a 10 anos clasificadas en grado de inversion y el rendimiento de los bonos del tesoro de EE.UU. en el mismo plazo.

Modificacion de Regulacion emitida por SUNASS sobre Formulacion del Plan Maestro Optimizado y sobre el Procedimiento de Aprobacion de Formula Tarifaria, Estructura Tarifaria y Metas Documento de Analisis de Impacto Regulatorio INTRODUCCION I. ANTECEDENTES. II. PROBLEMAS IDENTIFICADOS. III. OBJETIVO. IV. SOLUCION PROPUESTA. IV.1. MORDAZA Conceptual del Plan Maestro Optimizado. IV.2. Directiva de Formulacion del Plan Maestro Optimizado IV.3. Directiva de Procedimiento de Aprobacion de Formula Tarifaria, Estructura Tarifaria y Metas de Gestion de las EPS. V. CONSIDERACIONES LEGALES. V.1. Facultad de la SUNASS para emitir la propuesta

Obligatoriedad de aplicar la formula tarifaria determinada mediante el procedimiento establecido V.3. Publicacion del proyecto VI. IMPACTO ESPERADO. VI.1. Para los usuarios. VI.2. Para las EPS. VI.3. Para la SUNASS. Modificacion de Regulacion emitida por SUNASS sobre Formulacion del Plan Maestro Optimizado y sobre el Procedimiento de Aprobacion de Formula Tarifaria, Estructura Tarifaria y Metas Documento de Analisis de Impacto Regulatorio I. ANTECEDENTES.Mediante Decreto Supremo Nº 016-2005-VIVIENDA1 , se modifico el Reglamento de la Ley General de Servicios

V.2.

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Publicado el 6 de agosto de 2005 y vigente a partir del dia siguiente de su publicacion.