Norma Legal Oficial del día 29 de septiembre del año 2014 (29/09/2014)

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TEXTO DE LA PÁGINA 44

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iii. En el caso de los contratos de forwards o futuros que impliquen la compra y venta simultanea de dos monedas extranjeras, se debera considerar la posicion equivalente en cada una de estas monedas. b) Contratos de Opciones: Para el caso de una opcion, la posicion equivalente en el activo subyacente del instrumento derivado viene dada por el producto entre el valor nocional del instrumento derivado actualizado al precio de MORDAZA del activo subyacente expresado en la moneda local y la MORDAZA de la opcion. En terminos de formula se expresa:

El Peruano Lunes 29 de setiembre de 2014

i. En el caso de un contrato de swaps, su posicion equivale a una inversion en el activo subyacente recibido, lo que implica un aumento en la inversion total de este MORDAZA de instrumento o factor de riesgo en la Cartera Administrada; y, una desinversion en el activo subyacente pagado. ii. En el caso de que el activo subyacente corresponda a una tasa de interes fija o variable, la inversion o desinversion correspondera a la categoria de instrumento titulos de deuda. d) Otros Contratos de Instrumentos Derivados Para el caso de otros contratos con instrumentos derivados que no han sido senalados anteriormente, la Superintendencia podra determinar la forma de calculo de la posicion equivalente mediante Oficio Multiple. 4. Calculo de los limites de inversion aplicado a los instrumentos derivados considerando el concepto de posicion equivalente.Para el calculo de los limites de inversion, en caso la AFP en nombre de las Carteras Administradas MORDAZA una posicion de compra (venta) en el instrumento derivado, la posicion equivalente en el activo subyacente equivale a una inversion (desinversion) en este activo lo que implica un aumento (disminucion) en la inversion total de este MORDAZA de instrumento en las Carteras Administradas. Al respecto, la AFP debera seguir las consideraciones establecidas en el acapite precedente. La Superintendencia proveera a las AFP de manera diaria la MORDAZA de los contratos de futuros y opciones, asi como, el valor presente de los flujos intercambiados de los contratos de swaps, a efectos que la AFP proceda al calculo de los limites de inversion correspondientes. Sin perjuicio de lo anterior, las AFP deberan contar con modelos de calculo que les permitira verificar la informacion proporcionada por este organo de control y supervision, y de ser necesario se pueda impugnar algun valor. La Superintendencia comunicara a la AFP el procedimiento que seguira para proveer dicha informacion. Asimismo, las AFP deberan contar con sistemas de calculo para los limites de inversion, que incluyan las disposiciones establecidas en la presente circular, a efectos de contar con la informacion de manera precisa y oportuna, minimizando el riesgo operativo que pueda existir. 5. Informacion Superintendencia.a proporcionar a la

PEt
Donde:

VN t

t

PEt : Posicion equivalente en el activo subyacente del instrumento derivado en el dia t. VNt : Valor nocional del instrumento derivado en el dia t actualizado al precio de MORDAZA del activo subyacente expresado en la moneda local. : MORDAZA del instrumento derivado calculada en el t dia t. Asimismo, siguiente: debera tomar en consideracion lo

i. En el caso de una opcion call, su posicion equivale a una inversion en el activo subyacente lo que implica un aumento en la inversion total de este MORDAZA de instrumento o factor de riesgo en la Cartera Administrada. Adicionalmente, en caso el citado instrumento derivado tenga un plazo de vencimiento menor o igual a un (1) ano, correspondera computar una posicion equivalente a una desinversion en la categoria de instrumento denominada Instrumentos Representativos de Derechos sobre Obligaciones de Corto Plazo o Activos en Efectivo. Del mismo modo, para un plazo de vencimiento mayor a un (1) ano, correspondera computar una posicion equivalente a una desinversion en la categoria de instrumento denominada Instrumentos Representativos de Derechos sobre Obligaciones o Titulos de Deuda. ii. En el caso de una opcion put, su posicion equivale a una desinversion en el activo subyacente lo que implica una disminucion de la inversion total de este MORDAZA de instrumento o factor de riesgo en la Cartera Administrada. Adicionalmente, en caso el citado instrumento derivado tenga un plazo de vencimiento menor o igual a un (1) ano, correspondera computar una posicion equivalente a una inversion en la categoria de instrumento denominada Instrumentos Representativos de Derechos sobre Obligaciones de Corto Plazo o Activos en Efectivo. Del mismo modo, para un plazo de vencimiento mayor a un (1) ano, correspondera computar una posicion equivalente a una inversion en la categoria de instrumento denominada Instrumentos Representativos de Derechos sobre Obligaciones o Titulos de Deuda. iii. En el caso de los contratos de opciones que impliquen la compra y venta simultanea de dos monedas extranjeras, se debera considerar la posicion equivalente en cada una de estas monedas. c) Contratos de Swaps Para el caso de un contrato de swaps, la posicion equivalente en el activo subyacente del instrumento derivado viene dada por el valor nocional del instrumento derivado actualizado al precio de MORDAZA del activo subyacente expresado en la moneda local. En terminos de formula se expresa:

La AFP debera remitir a la Superintendencia informacion diaria sobre el stock de instrumentos derivados que mantiene en las Carteras Administradas. Dicha informacion debera corresponder a la proporcionada por la contraparte, camara de compensacion central, o bolsa de derivados, e incluir el valor nocional y valor de MORDAZA (incluyendo en el caso de los swaps el valor de cada pata), la MORDAZA y volatilidad implicita de las opciones, entre otros. La Superintendencia determinara el procedimiento y medios para la remision de dicha informacion. 6. Actualizacion de las Politicas de Inversion.La AFP contara con un plazo de ciento veinte (120) dias contados a partir de la entrada en vigencia de la presente circular para actualizar las politicas de inversiones, manuales de procedimientos de inversion de cada uno de los Tipos de Fondos, de acuerdo a lo establecido en la presente circular. 7. Vigencia.

PEt
Donde:

VN t

La presente circular entrara en vigencia a partir del dia siguiente de su publicacion en el Diario Oficial El Peruano. Atentamente, MORDAZA POGGI CAMPODONICO Superintendente de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (a.i.) 1143635-1

PEt : Posicion equivalente en el activo subyacente del instrumento derivado en el dia t. VNt : Valor nocional del instrumento derivado en el dia t actualizado al precio de MORDAZA del activo subyacente expresado en la moneda local. Asimismo, se debera tomar en consideracion lo siguiente: