TEXTO PAGINA: 84
593914 NORMAS LEGALES Viernes 22 de julio de 2016 / El Peruano la estimación del Factor de Productividad”, contenidos en el informe N° 526-GPRC/2015 (en adelante, Principios Metodológicos). La mencionada resolución con su respectivo informe sustentatorio fueron noti fi cados a Telefónica y publicados en la página web institucional del OSIPTEL. Es importante señalar que en el presente procedimiento de revisión se adopta el planteamiento de Bernstein y Sappington (1999), en el que cada uno de los componentes es estimado de manera independiente; de manera consistente a lo de fi nido en los Principios Metodológicos y los Lineamientos Generales. Asimismo, el regulador ha considerado la totalidad de la información disponible, con lo cual el período de medición corresponde al periodo 1995-2015 (21 años de información y 20 años de variaciones). Dicha consideración permitirá una adecuada predicción de los niveles de productividad esperables para el período 2016-2019. Se debe señalar que en el presente procedimiento regulatorio, de conformidad a los Principios Metodológicos y a los Lineamientos Generales, se ha utilizado información desagregada para los servicios regulados de la empresa para el periodo 2006-2015, provenientes de la aplicación de la contabilidad separada vigente en dichos periodos. Para años anteriores a esta fecha, se ha utilizado la información agregada, de acuerdo a la información remitida por Telefónica. En el caso de la estimación de la productividad total de factores de los servicios regulados de la empresa, se considera la implementación de un enfoque primal con estimaciones basadas en la metodología de números índices. Respecto de las estimaciones para la productividad de la empresa se calculan índices de cantidades de producción, desarrollo que considera la información sobre ingresos y volúmenes de producción física de las diversas líneas de negocio provistas por la empresa hasta el año 2006, a partir del cual se empieza a utilizar información desagregada para los servicios regulados de la empresa, proveniente de la aplicación de métodos de contabilidad separada. En todos los casos, los resultados varían año a año de acuerdo con la evolución y desarrollo del sector y los cambios en la estructura de los servicios provistos por la empresa. Para el procedimiento de agregación se utiliza el índice Ideal de Fisher, metodología que resulta consistente con los anteriores procesos de revisión del Factor de Productividad. Respecto del uso de insumos de la empresa, se estima un índice de cantidades de insumos de producción tomando como referencia los índices de cantidades de los insumos trabajo, materiales, suministros y servicios y las nueve categorías del activo fi jo consideradas. Al igual que en el caso anterior, se considera como metodología de agregación la construcción de un índice de Fisher. Con el objetivo de estimar la tasa de crecimiento de los índices de producción de Telefónica para el período 1996-2015, el regulador considera el detalle de los ingresos operativos registrados, utilizando diferentes niveles de desagregación de acuerdo a la disponibilidad de la información. Respecto del uso de insumos de producción, el modelo desarrollado por el OSIPTEL considera los siguientes insumos: mano de obra, materiales, rentas y servicios, y capital. En relación con el insumo mano de obra, el precio de la mano de obra se computa como el gasto de la mano de obra sobre la cantidad de empleados de la empresa en cada año. Respecto de los materiales, el valor total de los gastos de materiales, rentas y servicios, se calcula como la diferencia entre los gastos operativos menos los gastos por depreciación, gastos de personal neto del trabajo para el inmovilizado y el gasto por management fee . Para estimar el índice de cantidades se optó por de fl actar el gasto de estos insumos utilizando el de fl actor del PBI. En relación con los insumos de capital y dada la información provista por Telefónica, se diferencian seis tipos de activos fi jos: Terrenos, O fi cios, Planta Telefónica, Muebles, Vehículos y Otros Equipos. A su vez la planta Telefónica está desglosada en cuatro rubros: Equipo de Centrales, Equipo de transmisión, Cables y Similares, y Otros equipos. Dada la ausencia de información respecto del precio unitario de cada tipo de activo, hasta el año 2006, se considera como índice de precio de adquisición al valor del Índice de Precios al Por Mayor (IPM) con año base 1994, ajustado por la tasa de in fl ación y acumulado año a año. A partir de dicho periodo, para el caso de información desagregada de los servicios regulados de la empresa, se utiliza información procedente de índices especí fi cos por tipo de activo. De esta manera, para cada año se construye el indicador de cantidad de cada activo de fl actando el valor de los activos por su respectivo índice de precios. Luego la cantidad de capital es estimada como el promedio de la cantidad en los periodos t y t-1. Del mismo modo, la estimación del costo unitario por el uso del capital considera la depreciación, la revaluación y el costo de oportunidad del mismo. En particular, para hallar las tasas de depreciación, se dividió el gasto contable acumulado en depreciación sobre el valor acumulado promedio del activo fi jo. Por su parte, la revaluación de los activos se estima como el número promedio de unidades físicas de capital por la variación registrada en el precio de adquisición. Del mismo modo, se estima el valor del costo de oportunidad del capital en cada período. Dicha estimación se realiza multiplicando la tasa costo de oportunidad del capital (WACC) por el valor económico del stock de capital a precios del período anterior. Finalmente, habiendo estimado el costo de oportunidad del capital, el costo económico por concepto de depreciación y revaluación, y habiendo identi fi cado el gasto contable por concepto de pago de impuesto a la renta, estimamos fi nalmente el “Costo Económico Total del Capital”. A partir de estos desarrollos se ha determinado que, para el período 1995-2015, la productividad total de factores de los servicios regulados de la empresa creció a una tasa promedio de 3.03%. Con respecto al comportamiento de los precios de los insumos de la empresa, se observa que la tasa de crecimiento promedio anual es de 2.79% para todo el periodo de análisis. En relación a la tasa de crecimiento de la Productividad Total de Factores de la economía, en el presente procedimiento de Revisión del Factor de Productividad, se ha considerado utilizar la información proveniente del Banco Central de Reserva del Perú. De ese modo, en promedio, la variación anual de dicho indicador es de 1.10%. La estimación de la tasa de crecimiento de los precios de los insumos de la economía se estimó mediante un indicador ponderado de precios de los insumos de producción capital y trabajo. Para ello, se utilizó información externa, proveniente del Instituto Nacional de Estadística e Informática y del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo. Los resultados de dicha estimación muestran que, en promedio, los precios de los insumos de la economía han tenido una variación anual de 4.25%. Producto de la evaluación realizada por el OSIPTEL, y en concordancia a los Principios Metodológicos Generales, los resultados mostrarían un factor de productividad de -3.40%, cuyo valor absoluto es cercano a los niveles de la in fl ación de los últimos años. En ese sentido, su aplicación podría generar situaciones de incertidumbre para los abonados y la empresa regulada, toda vez que las tarifas se sujetarían a variaciones constantes de precios que, en promedio, serían iguales o muy cercanas a cero. Ante este escenario, el OSIPTEL considera pertinente establecer un factor de productividad igual a la in fl ación, de modo que las variaciones de precios sean nulas en términos nominales. En ese sentido, se ha determinado que el Factor de Productividad Trimestral aplicable a partir del 01