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PÆg. 239129 NORMAS LEGALES Lima, viernes 14 de febrero de 2003 b) AFP: Administradoras privadas de fondos de pen- siones. c) Bancos: Instituciones financieras debidamente au- torizadas por las autoridades reguladoras correspon- dientes para captar depósitos del público o para realizar actividades de banca de inversión, entre otras. d) Benchmark : Índice de instrumentos de inversión utilizado como parámetro de referencia para la evalua-ción del desempeño de la rentabilidad obtenida por unadeterminada cartera de inversiones. e) Brokers-dealers : Instituciones debidamente au- torizadas por las autoridades reguladoras de los merca-dos de valores o financieros para prestar el servicio deintermediación de valores por cuenta propia o de terce-ros, en virtud al cumplimiento de los respectivos requisi-tos de inscripción en los registros correspondientes y de los requerimientos de capital mínimo respectivos. f) Cámaras de Compensación : Entidades que ac- túan como contrapartes en los contratos de futuros y opciones que se celebran en los mecanismos centra- lizados de negociación de estas operaciones. g) Carteras Administradas : Activos totales en los que se encuentran invertidos los recursos del fondo de pensiones y del encaje. h) Cobertura de riesgo: Operación que tiene como único objetivo limitar los riesgos referidos a las fluctua- ciones de los tipos de cambio entre monedas. i) Commodities : Mercancías primarias o básicas consistentes en productos físicos, que pueden ser inter- cambiados en un mercado secundario. j) Contratos de forwards : Contratos no estandari- zados a través de los cuales el comprador o vendedoradquiere la obligación de comprar o vender, respectiva-mente, en un plazo futuro preestablecido, un número determinado de unidades de un activo subyacente pre- viamente definido y caracterizado, a un precio predefini-do al momento de celebración del contrato. k) Contratos de futuros: Contratos estandariza- dos a través de los cuales el comprador o vendedoradquiere la obligación de comprar o vender, respectiva- mente, en un plazo futuro preestablecido, un número determinado de unidades de un activo subyacente pre- viamente definido y caracterizado, a un precio predefini-do al momento de celebración del contrato. l) Contratos de opciones: Contratos estandarizados a través de los cuales el comprador o titular adquiere, por un plazo preestablecido, el derecho a comprar o vender, según corresponda, a un precio prefijado, un número de-terminado de unidades de un activo subyacente , previa- mente definido y debidamente caracterizado. m) Custodia: Servicio prestado por instituciones espe- cializadas que incluye la guarda física, la correcta asigna- ción de valores, la verificación del settlement , el cobro de los beneficios, la valorización de los valores en custodia, el pago de impuestos y otros vinculados con estos servicios. n) Delivery versus payment : Modalidad mediante la cual el settlement de los valores negociados se efectúa a través de la entrega de los mismos a cambio de la recepción de efectivo según los términos pactados en la transacción. o) Derivados: Instrumentos financieros cuyo valor es determinado por el valor de otros instrumentos finan-cieros conocidos como activos subyacentes. p) Emitir o lanzar contratos de opciones : Acto por el cual un agente (emisor) se obliga a comprar o vender, según corresponda, el activo subyacente de un con- trato de opción cuando el comprador o titular de la opción ejecute la misma. q) Fondos mutuos: Fondos abiertos, fondos cerra- dos, unit investment trust (fideicomisos de inversión) y otros con características similares que la Superinten- dencia determine . r) Instituciones de custodia : Instituciones autori- zadas por las autoridades reguladoras de los mercadosfinancieros para prestar los servicios de custodia . s) Instituciones depositarias : Instituciones autori- zadas por las autoridades reguladoras de los mercados de valores o financieros para prestar los servicios de depósito centralizado de valores. Dichos servicios in-cluyen el registro de valores emitidos mediante anota-ciones en cuenta, las actividades de guarda física devalores, la compensación y liquidación de operaciones yel cobro y pago de los beneficios, a una escala que involucre una porción importante de los activos en circu- lación en los mercados de valores. t) Inversionistas institucionales : Inversionistas de- nominados “Qualified Institutional Investors” autorizadospor las entidades reguladoras de los mercados corres- pondientes. u) Margen de garantía : Requerimiento en dinero en efec- tivo o en instrumentos de inversión, que un inversionista debe constituir para garantizar a su contraparte el cumpli- miento de los contratos de forwards o de futuros. v) Mecanismos centralizados de negociación : Me- canismos de negociación que se encuentran reguladosy supervisados por las autoridades reguladoras de losmercados de valores. w) Omnibus account : Cuenta denominada a favor de una persona jurídica la cual es utilizada en represen-tación de un conjunto de clientes, quienes son los bene-ficiarios finales de los derechos u obligaciones genera-dos por dicha cuenta. x) Organismos internacionales : Organismos de ca- rácter supranacional. y) Over-the-counter (OTC) : Mecanismos de nego- ciación que no se encuentran regulados ni supervisa-dos por las autoridades reguladoras de los mercados devalores. z) Patrimonios de propósito exclusivo: Patrimo- nios que sirven de respaldo al pago de los derechos incorporados en valores mobiliarios emitidos en un pro-ceso de titulización . a1) Precio de ejercicio : Precio prefijado al que debe efectuarse la compra o la venta del activo subyacente de los contratos de opción , en caso de ejercerse el derecho otorgado por éstos. b1) Prima de la opción : Precio que se paga por el derecho a comprar o vender un contrato de opción . c1) Rebates: Política de devolución de comisiones apli- cada por las sociedades administradoras de fondos mutuos a los propietarios de sus cuotas de participación. d1) Registro de la Superintendencia : Registro de las personas naturales, las personas jurídicas, los valores ylos actos que establecen las normas legales y administra-tivas sobre la materia, a fin de contribuir a una mejor orga-nización del Sistema Privado de Pensiones, de acuerdo alo dispuesto en el Título VIII del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. e1) Riesgo Cambiario : Probabilidad de pérdida ge- nerada por la apreciación o depreciación de las mone-das en las cuales se encuentran denominadas las inver-siones realizadas con los recursos de las Carteras Ad- ministradas . f1) Superintendencia : Superintendencia de Banca y Seguros. g1) Settlement : Liquidación y compensación resul- tante de la negociación de un valor que se realiza dentrode plazos generalmente preestablecidos. La conclusión exitosa de la liquidación y compensación determina la transferencia de la propiedad de los valores entre losparticipantes de la negociación. h1) Sociedades administradoras de fondos mutuos: Instituciones debidamente autorizadas y fiscalizadas por lasautoridades reguladoras de los mercados de valores o fi- nancieros para gestionar los fondos mutuos y colocar sus cuotas de participación entre los inversionistas. i1) Términos netos (en el caso de contratos forwards y futuros ): Resultado de sustraer el valor del activo subyacente comprado a forward o futuro del valor del activo subyacente vendido a forward o futuro. Esta compensación será realizada sólo en el caso que los contratos tengan fechas de vencimiento iguales oque difieran, como máximo, en treinta días calendario, yposean el mismo activo subyacente . j1) Términos netos (en el caso de los contratos de opciones): Resultado de sustraer el valor del activo subyacente que se tiene derecho a comprar del que se tiene derecho a vender. Esta compensación será reali-zada sólo en el caso en que los contratos de opciones tengan el mismo vencimiento, activo subyacente y pre- cio de ejercicio . k1) Titulización: Proceso mediante el cual se cons- tituye un patrimonio cuyo propósito exclusivo es respal- dar el pago de los derechos conferidos a los titulares devalores emitidos con cargo a dicho patrimonio. Com-prende, asimismo, la transferencia de los activos al refe-rido patrimonio y la emisión de los respectivos valores. l1) Títulos de deuda garantizados: Títulos de deu- da que tienen garantía de un Estado o de un banco cen- tral extranjero, cuando alguno de éstos deba responderpor el íntegro del principal, más los intereses correspon-dientes.