Norma Legal Oficial del día 30 de diciembre del año 2001 (30/12/2001)

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NORMAS LEGALES

MORDAZA, MORDAZA 30 de diciembre de 2001

cionara a la Direccion de Mercados de la Bolsa la informacion que se describe en el punto 13. Esta informacion sera igualmente difundida a traves de los demas medios que acuerde el Consejo Directivo. 11. LIMITES DE NEGOCIACION Con la finalidad de asegurar la integridad del MORDAZA de contado, se han establecido los siguientes limites para los mercados de reporte, plazo, prestamo bursatil y ventas descubiertas, entre otros que apruebe el Consejo Directivo. Para efectos del calculo se considera el total de ventas descubiertas por valor y SAB que calcula diariamente el sistema ELEX. 11.1. Por valor Se podran realizar operaciones con acciones de empresas locales asi como entregarlas como margen de garantia, en los mercados de reporte, a plazo, de prestamo bursatil y ventas descubiertas hasta por el 20% del total de acciones registradas mediante anotaciones en cuenta en CAVALI. En el caso de valores extranjeros, se considera el 20% del total de la emision inscrita en Rueda. Para el caso de ADRs, se considera para el calculo del limite, la cantidad potencial de ADRs a ser convertidos en funcion al tamano del valor subyacente. 11.2. Por SAB Cada SAB podra realizar operaciones con acciones como reportado y prestatario asi como entregarlas como margen de garantia de tales operaciones, y realizar ventas descubiertas hasta por el 50% (la mitad) del limite establecido en el punto anterior. Si se superan tales limites la Bolsa suspendera la realizacion de tales operaciones segun corresponda. CAVALI proporcionara al Sistema ELEX, MORDAZA del inicio de cada Sesion de MORDAZA, informacion sobre los saldos totales de ventas pendientes por valor y por SAB, al cierre del dia en que se llevo a cabo la Sesion de MORDAZA anterior. Esta informacion sera cargada por el Sistema ELEX para el control de limites correspondiente. Durante la Sesion de MORDAZA, el Sistema ELEX actualizara los saldos totales por valor e intermediario proporcionados por CAVALI con la informacion de las propuestas de venta marcadas como descubiertas. La informacion calculada por el Sistema ELEX sera hecha publica al cierre de la Sesion de Rueda. La informacion privada podra ser visualizada en tiempo real por el intermediario correspondiente y por la Direccion de Mercados. 12. COMPENSACION Y LIQUIDACION Luego que las SABs intervinientes presenten a CAVALI la informacion correspondiente a sus comitentes conforme a las disposiciones vigentes, CAVALI verificara que los datos de las operaciones coincidan entre si y con la de sus registros. En caso no sea conforme, CAVALI comunicara a las SABs la diferencia a los fines de su inmediata solucion. De ser conforme, CAVALI procedera como sigue: 12.1. Entrega de valores Conforme a los procesos vigentes para la liquidacion de las operaciones al contado, CAVALI registrara la venta descubierta como venta pendiente. La SAB vendedora debera entregar los valores respectivos en los horarios establecidos por CAVALI. Si los valores del prestamo son aplicados directamente para cubrir una operacion al contado, el dinero de la operacion al contado sera usado para cubrir el margen de garantia del prestamista. En este caso, la fecha de liquidacion de la operacion de prestamo debera coincidir con la fecha de liquidacion de la operacion al contado; y ademas, la cantidad de valores obtenidos en prestamo debera coincidir con la cantidad de valores vendidos en el MORDAZA al contado. Asimismo, la SAB debera senalar a CAVALI que tales valores serviran para liquidar una venta descubierta con el fin que CAVALI proceda a la liquidacion automatica de MORDAZA operaciones.

12.2. Entrega de Fondos La entrega de fondos se llevara a cabo conforme a los procedimientos vigentes para el MORDAZA contado con acciones y valores representativos de derechos sobre acciones. 12.3. Liquidacion de la operacion Verificada la entrega de valores y fondos conforme a lo senalado en los puntos anteriores, CAVALI procedera a la liquidacion de la operacion segun las disposiciones vigentes. 13. IDENTIFICACION DE VENTAS DESCUBIERTAS QUE NO CUMPLEN CON LAS DISPOSICIONES ESTABLECIDAS CAVALI, al cierre del plazo establecido para la liquidacion de las operaciones al contado con acciones y valores representativos de derechos sobre acciones, proporcionara a la Direccion de Mercados de la Bolsa y a CONASEV informacion que permita identificar aquellas posibles ventas descubiertas que fueron realizadas como ventas largas. Con esta finalidad, CAVALI elaborara un listado por valor de todas aquellas ventas al contado liquidadas que hubieran sido realizadas como ventas largas en el Sistema ELEX y que efectivamente se constituyeron como ventas descubiertas. Igualmente CAVALI proporcionara a la Bolsa y a CONASEV la informacion recibida de las SABs sobre la constitucion de garantias. La Direccion de Mercados recibira de CAVALI la informacion MORDAZA mencionada a efectos de aplicar la respectiva sancion. 14. INCUMPLIMIENTO DE LAS OPERACIONES En el caso de incumplimiento en la entrega de valores vendidos al descubierto se procedera conforme a los procedimientos de incumplimiento de operaciones establecidos en el Reglamento de Operaciones en Rueda. En caso de incumplimiento por parte del comitente en la entrega de valores para liquidar una venta descubierta, la SAB esta autorizada para liquidar la posicion descubierta de dicho comitente mediante prestamos, realizados a traves de un mecanismo centralizado de negociacion, o compras posteriores, destinadas a cubrir dicha venta. De no poder cubrir la totalidad del importe de la venta descubierta, la SAB podra utilizar las garantias puestas por el comitente ante el mismo intermediario para cubrir la operacion. 15. MULTAS La Direccion de Mercados de la Bolsa, sera informada de todas las ventas descubiertas que no cumplieron con la notificacion de constitucion de garantias y las que comunicaron la no constitucion de garantias, las mismas que estaran sujetas a una multa igual al 5% del monto de la operacion. Asimismo, las ventas descubiertas que fueran realizadas como largas en el Sistema ELEX, segun lo indicado en el punto 13, estaran sujetas a una multa igual al 10% del monto de la operacion. El Consejo Directivo de la BVL podra exonerar la aplicacion de estas multas en los casos en que se demuestre que las ventas descubiertas se realizaron sin intencion de infringir las disposiciones establecidas, debiendo enviar la informacion sustentatoria a CONASEV. Dichas multas impuestas formaran parte del fondo de garantia de la BVL. Asimismo, su aplicacion sera sin perjuicio de las sanciones administrativas que puedan corresponder. En el caso que estas multas no MORDAZA pagadas a la BVL en un plazo MORDAZA de tres (3) dias habiles, la Direccion de Mercados procedera a suspender a la SAB involucrada hasta que regularice dicha situacion, incluyendo los respectivos intereses corridos calculados con la TAMN o TAMEX segun sea el caso mas la tasa de interes moratorio. 16. DAY TRADE VENTA COMPRA El day trade venta compra es una estrategia de negociacion en el MORDAZA al contado, que permite a un comi-