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PÆg. 253459 NORMAS LEGALES Lima, sábado 19 de octubre de 2003 NOTAS AL ANEXO Nº 9 I. Exposición en Moneda Extranjera 1. Si el Forward o Swap se da entre dos monedas dis- tintas a la Moneda Nacional (operación cruzada), el saldocontable se registrará 2 veces en las columnas (D) o (F),según se trate de un forward o un swap, por la moneda aser recibida (compra) y en las columnas (E) o (G), segúnse trate de un forward o un swap, por la moneda a ser en-tregada (venta). Ejemplo: En el caso de un forward de com-pra de Dólares con Yenes, deberá reportarse el saldo con-table por los dólares en la columna (D) y el mismo saldocontable por los Yenes en la columna (E). En el caso de unforward de venta de Dólares con Yenes, el saldo contabledeberá reportarse por los dólares en la Columna (E) y elmismo saldo contable de los Yenes en la columna (D). 2. En esta columna deberá registrarse la Posición de Balance de moneda extranjera que se define como la dife-rencia entre el total de activos en moneda extranjera me-nos el total de pasivos en moneda extranjera, por cada unade las divisas. 3. El monto total de esta columna debe ser igual al sal- do de la cuenta analítica 7106.01.02 Compras a futuro -forwards cuando la empresa no registre operaciones cru-zadas, caso contrario será mayor por las consideracionesde la nota 1. 4. El monto total de esta columna debe ser igual al sal- do de la cuenta analítica 7206.02.02 Ventas a futuro -forwards cuando la empresa no registre operaciones cru-zadas, caso contrario será mayor por las consideracionesde la nota 1. 5. El monto total de esta columna debe ser igual a la suma de los saldos de las cuentas analíticas 7106.01.01Compras a futuro - swaps y 7106.01.09 Compras a futuro -otros cuando la empresa no registre operaciones cruza-das, caso contrario será mayor por las consideraciones dela nota 1. 6. El monto total de esta columna debe ser igual a la suma de los saldos de las cuentas analíticas 7206.02.01Ventas a futuro - swaps y 7206.02.09 Ventas a futuro - otroscuando la empresa no registre operaciones cruzadas, casocontrario será mayor por las consideraciones de la nota 1. 7. El cálculo de estas medidas de sensibilidad es obli- gatorio para las empresas que tienen operaciones de ven-ta de opciones vigentes, y opcional para aquellas empre-sas que sólo tienen operaciones de compra de opcionesvigentes. 8. El Delta se define como la sensibilidad en el valor de mercado de la opción respecto a la variación en una unidaddel valor de mercado del activo subyacente, en este caso,moneda extranjera. En la columna (I) se registrará en mone-da nacional, por cada tipo de divisa, la suma neta del cálcu-lo para cada una de las opciones ( D en posiciones largas menos D en posiciones cortas). El cálculo para cada opción consiste en multiplicar el respectivo delta por el valor delmonto contractuado de activo subyacente (en moneda ex-tranjera) y por el tipo de cambio de la divisa correspondien-te, tal como se muestra en la fórmula siguiente: Donde: ND = Monto delta de las opciones de moneda D =ΣΣΣΣΣδδδδδi* Xi*TC extranjera a ser registrado por cada tipo i=1 de divisa δi= Delta determinado para la opción i-ési- ma, y de acuerdo a la fórmula de Black-Scholes de ser el caso (opciones del tipoeuropeas), o de acuerdo a otro modelode valuación de conocimiento previo deesta Superintendencia X i= Valor del monto contractuado de activo subyacente de la opción i-ésima, de sig-no positivo para posiciones largas y designo negativo para posiciones cortas TC= Tipo de cambio de mercado de la divisa correspondiente n= Número de opciones de moneda extran- jera de la divisa correspondiente 9. El Gamma se define como la variación del Delta de la opción respecto a la variación en una unidad del valor demercado del activo subyacente, en este caso, moneda ex-tranjera. En la columna se registrará en moneda nacional,por cada tipo de divisa, la suma del cálculo para cada unade las opciones. El cálculo para cada opción consiste enmultiplicar por ½ el respectivo gamma, por el 9.1% del va-lor de mercado del monto contractuado del activo subya- cente de la opción, elevado al cuadrado, tal como se mues-tra a continuación: Donde: NG = Monto gamma de las opciones de mo- G=ΣΣΣΣΣ½ΓΓΓΓΓi * (0,091*Xi *TC)2neda extranjera a ser registrado por I=1 cada tipo de divisa ΓΓΓΓΓi= Gamma determinado para la opción i-ésima, de acuerdo a la fórmula deBlack-Scholes de ser el caso (opcio-nes del tipo europeas), o de acuerdoa otro modelo de valuación de cono-cimiento previo de esta Superinten-dencia X i= Valor del monto contractuado del ac- tivo subyacente de la opción i-ésima TC= Tipo de cambio de mercado de la di- visa correspondiente n= Número de opciones de moneda ex- tranjera de la divisa correspondiente El total de la columna (J) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos netos negativos Ga-mma únicamente. 10. El Vega se define como la sensibilidad del precio de la opción ante variaciones en la volatilidad del precio delsubyacente, en este caso, del tipo de cambio. En la colum-na se registrará en moneda nacional, por cada tipo de divi-sa, la suma del cálculo para cada una de las opciones. Elcálculo para cada opción consiste en multiplicar el vegaresultante por una variación del 25% en la volatilidad deltipo de cambio de la divisa, tal como se muestra en la fór-mula siguiente: Donde: NV = Monto vega de las opciones de moneda V =ΣΣΣΣΣνννννi * 0,25* σσσσσ extranjera a ser registrado por cada tipo I=1 de divisa νννννi= Vega determinado para la opción i-ési- ma, de acuerdo a la fórmula de Black-Scholes de ser el caso (opciones del tipoeuropeas), o de acuerdo a otro modelode valuación de conocimiento previo deesta Superintendencia n= Número de opciones de moneda extran- jera de la divisa correspondiente σ= Volatilidad del tipo de cambio de merca- do de la divisa correspondiente. Ver nota21. El total de la columna (K) debe considerar la suma de los valores absolutos de los impactos Vega para cada mo-neda. 11. Se aplica a las empresas que compran opciones y no tienen operaciones de venta de opciones vigentes. De-berá registrarse en moneda nacional, la suma del cálculopor cada compra de opciones. El cálculo corresponderá alvalor del monto contractuado del activo subyacente pon-derado por 9,1% o el valor de mercado de la opción, el quesea menor. La suma del cálculo se determina mediante lasiguiente fórmula: Donde: NV O P = Valor de los contratos de compra de op- VOP =ΣΣΣΣΣpi * TC ciones (call o put) de moneda extranjera I=1 a ser registrado por cada tipo de divisa Pi= El valor del monto contractuado del ac- tivo subyacente ponderado por 9,1% oel valor de mercado de la opción i-ésimacomprada, el que sea menor. TC= Tipo de cambio de mercado de la divisa correspondiente n= Número de opciones de moneda extran- jera de la divisa correspondiente 12. Deberán abrirse filas por cada divisa o moneda ex- tranjera adicional. 13. Deberá registrarse el oro como Activo Internacional, es decir, oro clasificado o certificado como “Good Delivery”a su cotización en el mercado internacional y registradocontablemente en moneda extranjera. Las empresas debe-rán tomar como referencia la cotización de cierre del Lon-