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36 NORMAS LEGALES Sábado 31 de octubre de 2020 / El Peruano 40. Sin embargo, a pesar de existir una amplia capacidad productiva disponible en Brasil y México y a nivel de empresas exportadoras, se ha encontrado que dicha producción se enfocaba principalmente a sus mercados internos, así como a otros mercados internacionales 21. 41. Lo anterior no evidencia una amenaza inminente de que la capacidad de producción libremente disponible de BACO de Brasil y México se oriente de manera sustancial al mercado peruano en el corto plazo. (iii) Sobre el efecto de los precios de las importaciones en los precios de la RPN 42. Los precios de las importaciones nacionalizadas de Brasil y México se ubicaron por debajo de los precios de las RPN a lo largo del período de análisis, lo cual evidencia la existencia de una subvaloración de precios en niveles superiores al 20% en promedio 22. 43. No obstante, la tendencia a la baja de los precios de venta internos de la RPN se encuentra en línea con la reducción de sus costos de producción 23, lo cual permitió que la RPN continuara obteniendo márgenes de utilidad positivos y no reduzca su participación en el mercado, pese al incremento de las importaciones procedentes de Brasil y México. 24 44. En consecuencia, no se evidencia una amenaza inminente de que las importaciones de BACO provenientes de Brasil y México generen una contención o reducción signi fi cativa en los precios de la RPN. (iv) Sobre las existencias del producto investigado 45. Durante el período de análisis se produjo un incremento de las existencias de BACO de Brasil y México 25. No obstante, se debe considerar que dichas industrias están principalmente orientadas a sus propios mercados internos y cuentan con destinos de exportación con mayores volúmenes de compra que el Perú. 26 46. Asimismo, las existencias tanto de exportadores como importadores de BACO procedente de Brasil y México representaron -en conjunto- un promedio de 45.2% del consumo nacional y signi fi caron un incremento acumulado de tales inventarios frente al consumo de BACO en el mercado peruano, equivalente a 31.9 puntos porcentuales. 27 47. Esto último implicaría que -en el corto plazo- no incrementen las importaciones de dicho producto al Perú, pues en líneas generales, el mercado peruano se ha mantenido estable y a partir de la información evaluada, no se aprecia una especial expectativa de crecimiento de este 28. 48. Por lo tanto, a partir del análisis integral de los factores de amenaza de daño antes señalados, no se evidencian elementos su fi cientes que permitan concluir de una manera razonable una amenaza de daño importante sobre la RPN, como consecuencia del ingreso de importaciones BACO procedentes de Brasil y México. III.3.2 Evaluación de la situación económica de la RPN49. Para determinar si existe una amenaza de daño importante a la RPN, también corresponde considerar los indicadores económicos y fi nancieros de la RPN establecidos en el artículo 3.4 del Acuerdo Antidumping 29, con el objetivo de conocer su desempeño en el período investigado y determinar si existe una situación de vulnerabilidad frente al potencial ingreso de las importaciones del producto investigado. 50. Aceros Arequipa señaló en apelación que existirían errores en el análisis de algunos indicadores de la RPN: tasa de uso de capacidad instalada, ventas internas, participación de mercado, nivel de empleo, margen de utilidad y rentabilidad agregada. 51. Por lo tanto, a continuación, se presentan los resultados del análisis de la información relativa a los indicadores expresamente cuestionados: a) Tasa de uso de la capacidad instalada 30: El análisis anual de la tasa de uso de la capacidad instalada de la RPN muestra una leve contracción en términos acumulados, así como un comportamiento fl uctuante de las tendencias intermedias. Esto se ve corroborado al evaluar dicha información también en frecuencia trimestral. Si bien el promedio de la tasa de capacidad instalada disponible de la RPN se ha mantenido alrededor de 30% durante el período de análisis, al revisar los resultados correspondientes a la parte fi nal del período, se aprecia que la tasa de uso de la capacidad instalada presenta un incremento (entre el tercer trimestre de 2016 y 2017). Por tanto, el análisis realizado no evidencia una afectación signi fi cativa a dicho indicador, ni brinda un indicio de daño inminente. b) Ventas internas 31: El indicador de ventas internas muestra un comportamiento creciente tanto en el análisis de la tendencia acumulada como de la parte más reciente del período, mientras que las tendencias intermedias son fl uctuantes. Todo ello brinda indicios de un comportamiento positivo del indicador de ventas internas. Asimismo, al comparar los resultados acumulados respecto a las ventas internas de la RPN con la demanda interna durante el período investigado, y observar el crecimiento en la parte más reciente, se veri fi ca la existencia de indicios de un desempeño favorable de la RPN, pues las ventas internas se han incrementado en mayor magnitud que la demanda interna tanto en el análisis acumulado como en la última parte del período (considerando el tercer trimestre de 2016 y 2017). c) Participación de mercado 32: La información sobre participación de mercado de la RPN ha sido analizada anualmente. Asimismo, de manera referencial y complementaria, se ha efectuado un examen adicional bajo una periodicidad trimestral, con el objeto de rati fi car los resultados obtenidos bajo la evaluación por años. En consecuencia, se observa un ligero incremento acumulado de la participación de la RPN en el mercado 21 Al respecto ver Acápite II.6.3. Sección (ii) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi cos 5, 7, 8 y 10 y Cuadros 2 y 4). 22 Al respecto ver Acápite II.6.3 Sección (iii) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi co 12). 23 La correlación entre los precios de la RPN y los costos para el período de análisis es positiva y cercana a 0.98. En términos estadísticos, se considera que existe un grado de correlación signi fi cativo entre dos variables cuando el coe fi ciente de correlación es cercano a +/- 1, en un rango entre -1 y 1. 24 Al respecto ver Acápite II.6.3 Sección (iii) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi co 13). 25 Al respecto ver Acápite II.6.3. Sección (iv) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi co 14 y Cuadro 5). 26 Al respecto ver Acápite II.6.3 Sección (ii) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi cos 7 y 10). 27 Al respecto ver Acápite II.6.3 Sección (iv) del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Cuadro 6) 28 Al respecto ver nota al pie previa. 29 ACUERDO ANTIDUMPING Artículo 3.- Determinación de la existencia de daño. - (…) 3.4 El examen de la repercusión de las importaciones objeto de dumping sobre la rama de producción nacional de que se trate incluirá una evaluación de todos los factores e índices económicos pertinentes que in fl uyan en el estado de esa rama de producción, incluidos la disminución real y potencial de las ventas, los bene fi cios, el volumen de producción, la participación en el mercado, la productividad, el rendimiento de las inversiones o la utilización de la capacidad; los factores que afecten a los precios internos; la magnitud del margen de dumping; los efectos negativos reales o potenciales en el fl ujo de caja (“cash fl ow”), las existencias, el empleo, los salarios, el crecimiento, la capacidad de reunir capital o la inversión. Esta enumeración no es exhaustiva, y ninguno de estos factores aisladamente ni varios de ellos juntos bastarán necesariamente para obtener una orientación decisiva. (…). 30 Al respecto, ver acápite II.6.4.1, Sección A del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi cos 15 y 16). 31 Al respecto, ver acápite II.6.4.1, Sección B del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi co 17). 32 Al respecto, ver acápite II.6.4.1, Sección C del Informe Técnico 003-2020/ SDC-INDECOPI (Grá fi cos 18 y 19).