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El Peruano Miércoles 18 de diciembre de 2013 509456 presentan con posterioridad a la aprobación del PMO, pero que necesariamente impactan dentro del quinquenio regulatorio en curso, porque de no ser así (es decir, que impacten con posterioridad al quinquenio en curso), lo que correspondería es que LA EPS presente un nuevo PMO. 3.6 Teniendo en cuenta lo señalado en el numeral anterior, se analizará la procedencia de la solicitud presentada por la EPS. Procedencia de la solicitud de sustitución del PMO Argumento de LA EPS 3.7 Se han dado cambios importantes en el monto de inversiones y números de proyectos, señalando que: “Las inversiones del quinquenio ascienden a S/. 7 364 Millones de Nuevos soles, siendo las fuentes de fi nanciamiento; Transferencia del Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento por S/. 2 862 Millones de Nuevos Soles, endeudamiento externo por S/. 2 179 Millones de Nuevos Soles y recursos propios por S/. 2 323 Millones de Nuevo Soles.” Análisis de la SUNASS 3.8 El programa de inversiones de LA EPS determinado por la SUNASS para el periodo 2010-2015, consideró los siguientes montos anuales: Cuadro 1. Inversiones de SEDAPAL para el quinquenio 2010-2015 (En Millones S/.) Periodo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 TOTAL Total de Inversiones 836.6 790.1 750.5 640.1 616.7 3,634 Fuente: Informe Técnico N° 023-2010 de la GRT 3.9 En el periodo transcurrido del quinquenio regulatorio 2010-2015 LA EPS ha ejecutado los siguientes montos de inversión: Cuadro 2. Inversiones ejecutadas por SEDAPAL en el periodo 2010-III trimestre 2013 (En Millones S/.) Periodo 2010 2011 2012 2013 III Trim. TOTAL Total de Inversiones 553.2 433.1 234.3 264.3 1,485 Fuente: Estados Financieros de SEDAPAL publicados en la página web de la Superintendencia del Mercado de Valores correspondientes a los años 2010, 2011,2012 y al tercer trimestre del 2013. 3.10 Un análisis de los cuadros 1 y 2 nos permite concluir que a un año y siete meses de la culminación del periodo regulatorio 2010-2015, LA EPS ha ejecutado S/. 1,485 millones (equivalente al 41% del monto total de inversiones aprobado para dicho quinquenio). Esto quiere decir que en los últimos 19 meses del quinquenio en curso, deberá ejecutar S/. 2,149 millones para cumplir el monto total de inversiones determinado por la SUNASS para el periodo 2010-2015. 3.11 De otro lado, en el siguiente cuadro se presentan las inversiones propuestas por LA EPS en su Proyecto de nuevo PMO: Cuadro 3. Inversiones propuestas por SEDAPAL para el periodo 2013-2017 (En Millones S/.) Periodo 2013 2014 2015 2016 2017 TOTAL Total de Inversiones 652 902 1227 2703 1880 7,364 Fuente: SEDAPAL Tomo V: Propuesta Tarifaria del PMO 3.12 De acuerdo con el Proyecto de nuevo PMO, los montos de inversión de los dos primeros años del quinquenio 2013-2017, son prácticamente similares a los previstos para los dos últimos años del quinquenio regulatorio en curso (abril 2013-abril 2015) tal como se observa en el cuadro 4. Cuadro 4. Comparativo de Inversiones aprobadas a SEDAPAL y las propuestas en su Proyecto de Nuevo PMO (En Millones S/.) Periodo Año 4 Año 5 Inversiones Aprobadas por SUNASS 640.1 616.7 Periodo 2013 2014 Inversiones propuestas por SEDAPAL 652 902 Fuente: Informe Técnico N° 023-2010 de la GRT SEDAPAL Tomo V: Propuesta Tarifaria del PMO Lo antes señalado evidencia que el Proyecto de nuevo PMO no contiene cambios sustanciales en los montos de inversión dentro del quinquenio regulatorio en curso que justifi quen la sustitución del PMO de LA EPS. Es más, como se ha señalado en el numeral 3.10, en lo que resta del quinquenio regulatorio 2010-2015 a LA EPS le falta invertir un total de S/.2,149 millones (para cumplir lo aprobado por la SUNASS), sin embargo, en su Proyecto de nuevo PMO, LA EPS solo propone inversiones por S/. 1,699 millones para lo que resta del quinquenio en curso1. Por tanto, queda corroborado que el Proyecto de nuevo PMO no contiene variaciones signifi cativas en los montos de inversión respecto del quinquenio regulatorio 2010- 2015 que ameriten la sustitución del PMO de LA EPS. 3.13 Tal como se verifi ca en el Cuadro 3, las variaciones signifi cativas en los montos de inversión recién se presentarían con posterioridad al actual quinquenio regulatorio, en que LA EPS invertiría S/. 5,401 millones2, que representa el 73% del plan de inversiones del Proyecto de nuevo PMO. Considerando que el quinquenio regulatorio vigente culmina en abril del 2015 y que las variaciones signifi cativas en los montos de inversión del Proyecto de nuevo PMO se presentan con posterioridad al referido quinquenio regulatorio, es fácil concluir que estas no justifi can la sustitución del PMO de LA EPS y que en todo caso deben ser materia de evaluación en la oportunidad que la solicitante proponga su nuevo PMO para el quinquenio 2015-2020. 3.14 De otro lado, en el numeral 4.2 del Acuerdo de Directorio N° 110-017-2013 LA EPS señala que el Proyecto de nuevo PMO requiere incrementos tarifarios básicos a partir del segundo año regulatorio, con lo cual evidencia que no existen cambios sustanciales en los aspectos económico-fi nancieros previstos en el PMO que justifi quen la sustitución del PMO de LA EPS. 3.15 Una prueba más de que no se requiere la sustitución de su PMO es la oportunidad en la que LA EPS ha presentado su Proyecto de nuevo PMO esto es el 22 de octubre de 2013. En efecto, en el supuesto que se admitiera la solicitud de LA EPS y que esta cumpliera todos los requisitos y plazos establecidos en el REGLAMENTO, se estima que recién en abril del 2014 se podrían aprobar los instrumentos tarifarios correspondientes (fórmula y estructura tarifaria, metas de gestión, fondo de inversiones y precios de los servicios colaterales). En tal orden de ideas y como la solicitud de LA EPS 1 Este monto se descompone de la siguiente forma: i) S/. 388 millones en el IV trimestre del 2013 (que se obtiene de restar S/. 652 millones incluidos en el Proyecto de nuevo PMO para este año menos la ejecución real al tercer trimestre del 2013 de S/. 264.3 millones, según los Estados Financieros de SEDAPAL publicados en la página web de la SMV); ii) S/. 902 millones en el 2014 considerados en el Proyecto de nuevo PMO y iii) S/. 409 millones en el primer cuatrimestre del 2015 (que resulta de dividir S/.1,227 millones planteados para el 2015 entre 3 cuatrimestres). 2 Este monto se descompone de la siguiente forma: i) S/. 818 millones en el II y II cuatrimestre del 2015 (que resulta de dividir los S/. 1,227 millones pro- puestos para ese año entre tres cuatrimestres, lo cual arroja como resultado S/. 409 millones. Este valor al ser multiplicado por dos, explica los S/. 818 millones señalados); ii) S/. 2,703 millones en el 2016 y iii) S/. 1,880 en el 2017.