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PÆg. 241127 NORMAS LEGALES Lima, viernes 21 de marzo de 2003 En cuanto a las emisiones efectuadas mediante los de- nominados programas de emisión de Bonos Soberanos, cabe precisar que las mismas fueron en moneda nacional y principalmente a tasa fija5. Los Bonos Soberanos que se encuentran actualmen- te en circulación son los siguientes: PROGRAMAS DE EMISION DE BONOS SOBERANOS 2001 - 2002 (En S/.) Denominación Monto en Circulación Bonos Soberanos Marzo 2003 200,000,000 Bonos Soberanos Junio 2003 105,000,000 Bonos Soberanos Junio 2004 295,000,000 Bonos Soberanos Setiembre 2003 600,000,000 Bonos Soberanos 2002/18ENE2004 160,000,000 Bonos Soberanos 2002/18ENE2005 314,000,000Bonos Soberanos 2002/10ABRIL2003 80,000,000 Bonos Soberanos 2002/22MAY2004 80,000,000 Bonos Soberanos 2002/10ENE2004 50,000,000 Bonos Soberanos 2002/09AGO2009 (VAC) 49,200,000 T O T A L 1,933,200,000 Al 31 de octubre del presente año, la distribución de la tenencia de Bonos Soberanos entre los distintos tiposo grupos de instituciones financieras presentaba la siguiente estructura porcentual:3. DISEÑO DEL MERCADO LOCAL DE DEUDA SOBERANA INTERNA 3.1 Emisores de Deuda Soberana: situación actualLa deuda soberana interna que se negocia en el mer- cado local, está referida básicamente a los bonos emiti-dos internamente por el Ministerio de Economía y Finan- zas principalmente bajo dos modalidades: (i) mediante la emisión de bonos de carácter específico 4, con la finalidad de implementar diversos programas de apoyo y de rees- tructura en el sistema financiero y para atender determi- nados compromisos; y (ii) a través de programas de emi-sión de Bonos Soberanos desde el mes de marzo del 2001. Las emisiones de carácter específico fueron realiza- das tanto en moneda nacional como en dólares america-nos, en los montos que se detallan a continuación: BONOS DE CARÁCTER ESPECÍFICO Denominación de Bonos En US$ En MM de S/. Capitalización BCRP 613.8 FONAVI 383.0 Adquisición de activos 160.5 48.5 Suscripción temporal de acciones 52.1 Canje temporal de cartera 426.9 Programa RFA y FOPE 34.8 Consolidación del Sistema Financiero 391.5 Canje de Deuda Pública 259.0 Caja de Pensiones Militar - Policial 33.8 TOTAL 1,358.6 1,045.3 Por otro lado, es importante señalar que en el mercado cir- culan, además de los bonos del gobierno, los Certificados de Depósito (CD) del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).Estos son emitidos por la autoridad monetaria para regular la cantidad de dinero, pues le permiten inyectar o retirar liquidez del sistema bancario. Los Certificados son negociados por elBCRP mediante subastas y a través de operaciones de com- pra temporal (Repos); este último mecanismo también se em- plea para los Bonos del Tesoro. Dadas las consideraciones por parte del mercado so- bre este tipo de deuda y en virtud a los plazos de su emi- sión, los Certificados de Depósito del BCRP cubren el tra-mo de corto plazo (plazos menores a un año) de la curva de rendimiento, aunque constituyen una referencia no con- sistente o compatible con relación a los bonos de 2 y másaños de vencimiento. 3.2 Diseño del Mercado de Deuda PúblicaEl diseño propuesto de la estructura del Mercado de Deuda Pública tiene como objetivos: a) promover la ex-pansión de la liquidez de los títulos públicos; y, b) facilitar la función de los Creadores de Mercado, sin afectar la estructura natural del mercado financiero. 3.2.1 Mercado Primario a. Definición Es el mercado en el que se realiza el procedimiento de Subasta entre las entidades seleccionadas como crea-dores de Mercado para participar en la adjudicación o sus- cripción primaria de títulos, y el Ministerio de Economía y Finanzas, a través de la Dirección General de Crédito Pú-blico, que administra las emisiones. b. Mecanismo de SubastaLa colocación de títulos de deuda pública en el mercado primario que realice el Ministerio de Economía y Finanzas serealizará mediante el mecanismo de subasta. Las subastas se llevarán a cabo a través del Sistema Elec- trónico de la Bolsa de Valores de Lima -ELEX- u otro sistemaque determine el Ministerio de Economía y Finanzas - Direc- ción General de Crédito Público. Continuar con el sistema ELEX tiene la ventaja de que es conocido y aceptado por lasinstituciones que hasta la fecha han participado en las subas- tas anteriores de bonos soberanos. Para la subasta, el Ministerio de Economía y Finanzas - Dirección General de Crédito Público previamente deter- minará las características del tipo de instrumento a subas- tar, el monto máximo de la subasta y la fecha de subasta 6.Programas de Emisión de Bonos Soberanos 2001 - 2002 Tenencia de Bonos Soberanos al 31.10.2002 * Seguros 6% Otros 2%Personas Naturales 0.01%Fondos Públicos 6% Fondos Privados 8% Bancos 40%AFP's 38% * No incluye Bonos VAC. 4 Las características de los bonos emitidos se encuentran detalladas en el Anexo Nº 2 del presente documento. 5 En Agosto de 2002 se emitieron S/. 49,2 millones en Bonos VAC. 6 El Programa de Creadores de Mercado operará con un cronograma anual de subastas de títulos a distintos plazos de vencimiento.