Norma Legal Oficial del día 23 de febrero del año 2008 (23/02/2008)


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TEXTO DE LA PÁGINA 59

El Peruano MORDAZA, sabado 23 de febrero de 2008

NORMAS LEGALES

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espera que el Fondo logre el objetivo previsto. El objetivo de rentabilidad puede fijarse senalando que se pretende lograr un rendimiento superior al indice de comparacion de rendimientos que se MORDAZA establecido, lo cual tambien permitira al participe evaluar la calidad de gestion de la Administradora. Asimismo, debera indicar la estrategia de inversion para conseguir el objetivo de inversion, y los rangos promedios de inversion en caso la diferencia de los limites de inversion (porcentajes minimo y maximo) respecto a la cartera del fondo sea mayor a 50 puntos porcentuales. En el caso de fondos mutuos estructurados, debera establecerse claramente el objetivo de asegurar el capital invertido y, de ser el caso, obtener una rentabilidad previamente determinada (tasa y plazo) y las restricciones a las que se pudiera sujetar. Tambien, para el caso de fondos mutuos estructurados, se debera precisar su tasa equivalente anual y el periodo de la rentabilidad acumulada. Adicionalmente, debera indicar la definicion del MORDAZA de fondo que corresponda segun lo establecido por el articulo 46 del Reglamento, consignando el texto siguiente, segun corresponda: (1) Fondo Mutuo de Renta Fija. Aquel que establezca en su politica de inversiones como porcentaje minimo 100% en la inversion en instrumentos de renta fija (o de deuda) - instrumentos representativos de deuda - (p.ej. depositos a plazo, pagares, bonos, letras, etc.) cuyos flujos futuros pueden ser conocidos de antemano (el plazo, el cronograma de pagos, etc.). En ese sentido, la Renta Fija esta referida a que las condiciones de los instrumentos son preestablecidos o contractuales, lo que no significa que este asegurada o garantizada. Estos fondos tambien estan expuestos a riesgo de credito (del emisor), riesgo de liquidez, riesgo de tasa de interes, etc. El Fondo al invertir en este MORDAZA de instrumentos se convierte en acreedor de la empresa que los emite, y como tenedor de renta fija tiene tres derechos fundamentales: percibir el interes periodico predeterminado, devolucion del capital principal una vez finalizada la MORDAZA del producto y la transmision del producto. Fondo Mutuo de Renta Fija Corto Plazo. Fondo que tiene una duracion de la cartera hasta de 360 dias. Fondo Mutuo de Renta Fija Mediano Plazo. Fondo que tiene una duracion de la cartera mayor a 360 dias y hasta de 1080 dias. Fondo Mutuo de Renta Fija Largo Plazo. Fondo que tiene una duracion de la cartera mayor a 1080 dias. (2) Fondo Mutuo Mixto Moderado. Aquel que establezca en su politica de inversiones una combinacion de instrumentos de renta fija, principalmente, con instrumentos de renta variable, en una proporcion menor. Fondo que invierte como minimo un 75% de la cartera en instrumentos de renta fija. Este fondo podria invertir como MORDAZA hasta 25% de la cartera en instrumentos de renta variable. La parte variable da la posibilidad de aumentar el rendimiento de la cartera, respecto a una cartera compuesta solo de renta fija p. ej., sin embargo tambien le aumenta el riesgo (mayor volatilidad), por lo que no necesariamente obtendra un mayor rendimiento. (3) Fondo Mutuo Mixto Balanceado. Aquel que establezca en su politica de inversiones una combinacion de instrumentos de renta fija con instrumentos de renta variable, en proporciones relativamente similares, donde la renta variable no supera a la renta fija. En general, la renta fija tiene una participacion ligeramente mayor a la renta variable. Para este MORDAZA de fondo se ha establecido que el limite minimo de inversion en renta fija es de 50% y el limite minimo en renta variable es de 25%. En consecuencia, los limites maximos son de 75% y 50% para renta fija y renta variable, respectivamente. (4) Fondo Mutuo Mixto Crecimiento. Aquel que establezca en su politica de inversiones una combinacion de instrumentos de renta variable, principalmente, con instrumentos de renta fija, en una proporcion menor, donde la renta fija no supera a la renta variable. En general, la renta variable tiene una participacion mayor a la renta fija. Para este MORDAZA de fondo se ha establecido que el limite minimo de inversion en renta fija es de 25% y el limite

minimo en renta variable es de 50%. En consecuencia los limites maximos son de 50% y 75% para renta fija y renta variable, respectivamente. (5) Fondo Mutuo de Renta Variable. Aquel que invierte como minimo un 75% de la cartera en instrumentos de renta variable - instrumentos representativos de participacion en el patrimonio - (p.ej. acciones, participaciones en fondos de inversion, etc.), cuyos flujos futuros no son fijos ni conocidos con certeza de antemano, sino que varian de acuerdo a la marcha de la empresa emisora, incluso es posible que el rendimiento no se produzca. Por lo general, los instrumentos de renta variable no tienen vencimiento establecido y reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, a cambio de un mayor riesgo. El Fondo al invertir en este MORDAZA de instrumentos se convierte en accionista y tiene derecho, entre otros, a MORDAZA y a participar en los beneficios de la empresa. (6) Fondo Mutuo Flexible. Aquel fondo que no califica como Fondo Mutuo de Renta Fija, Mixto Moderado, Mixto Balanceado, Mixto Crecimiento o Renta Variable. Este fondo tiene la flexibilidad de comportarse en determinado momento como cualquiera de estos tipos, por lo que se da a la Sociedad Administradora la flexibilidad para administrar el fondo MORDAZA las condiciones del MORDAZA, sin considerar el perfil del participe (inversionista). (7) Fondo Mutuo Internacional. Aquel fondo que invierte como minimo un 51% de la cartera en instrumentos extranjeros (instrumentos regulados por normas extranjeras). Los otros fondos que no cumplan este parametro son considerados como fondos nacionales o locales. Un Fondo Internacional adoptara la clasificacion senalada anteriormente para los fondos locales. (8) Fondo Mutuo Estructurado. Aquel fondo que conforme a su politica de inversiones busca asegurar el capital invertido y, de ser el caso, la obtencion de una rentabilidad previamente determinada (fija o variable). (...) Articulo 4.- La Politica de Inversiones de El Fondo (...) Criterios Minimos para el Diseno de la Politica de Inversiones
Politica de Inversiones % minimo sobre la cartera % MORDAZA sobre la cartera

Segun MORDAZA de Instrumentos y Plazos Instrumentos representativos de deudas o pasivos Inversiones a Corto Plazo (Duracion entre 0 y 360 dias) Inversiones a Mediano Plazo (Duracion mayor a 360 dias y hasta 1080 dias) Inversiones a Largo Plazo (Duracion mayor a 1080 dias) Instrumentos representativos de participacion en el patrimonio Segun Moneda Inversiones en moneda del valor cuota Inversiones en moneda distintas del valor cuota Segun MORDAZA Inversiones en el MORDAZA local o nacional Inversiones en el MORDAZA extranjero Segun Clasificacion de Riesgo Inversiones susceptibles de clasificacion Inversiones en niveles de riesgo mayores o iguales a una determinada categoria (precisar las categoria) Instrumentos derivados (detallar por cada MORDAZA de derivado)

Articulo 5.- Indicador de comparacion de rendimientos de El Fondo (...) Comentarios: La comparacion entre el desempeno del Fondo y del indicador de comparacion seleccionado debe ser informada al participe en su estado de cuenta, senalandose que elementos componen el indice y su forma de calculo.

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