Norma Legal Oficial del día 04 de mayo del año 2000 (04/05/2000)

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TEXTO DE LA PÁGINA 44

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NORMAS LEGALES

MORDAZA, jueves 4 de MORDAZA de 2000
realizara una interpolacion simple ("regla de tres") entre las tasas de los periodos mas cercanos. : Numero de cupones o pagos al ano de los flujos coberturados. : Numero de Flujos coberturados.

to de operacion forward se determinara segun el siguiente criterio:
= VMt - VAt VMt = ( MC / TCF ) * TCC VAt = ( MC ) / ( 1 + F ) ^ Tn F = ( ( TCF / TCCO ) ^ [ 1 / ( Fecha Vencimiento ­ Fecha Contrato ) ] )-1

R N

Donde : Vt VMt VAt MC Tn TCF TCC : : : : : : : Valor de la cobertura (ganancia o perdida) en el dia t, expresado en la moneda de cubierta Valor del monto coberturado en el dia t, expresado en la moneda de cubierta Valor actual del monto coberturado en el dia t, expresado en la moneda cubierta Monto total de la cobertura al vencimiento del contrato, expresado en la moneda cubierta Numero de dias calendarios que existen entre el vencimiento del contrato y el dia de la valorizacion t. MORDAZA de cambio fijado en el contrato de cobertura o MORDAZA de cambio forward. MORDAZA de cambio del dia t, de acuerdo a lo senalado en el inciso l). MORDAZA de cambio del dia del contrato, segun lo senalado en el inciso l). Tasa implicita forward.

La interpolacion simple de un valor se halla de la siguiente manera: Asumiendo que la duracion de los flujos coberturados es "M" y que las tasas de interes swap que aparecen pantalla tienen una duracion de "P" y "Q", de forma tal que, Q>M pero P
TCCO : F :

Cuando se coberture en mas de una moneda un(los) mismo(s) activo(s) subyacente(s), por cada moneda coberturada se determinara su valor de la cobertura (Vt), y la suma de los Vt obtenidos de las distintas coberturas del(los) mismo(s) activo(s) subyacente(s), determinara el valor total de la cobertura para este(os) activo(s) subyacente(s). l) Los activos y pasivos del fondo mutuo seran valuados en la respectiva moneda de origen y para fines de MORDAZA de la informacion financiera se expresaran en Nuevos Soles, segun el MORDAZA de cambio de MORDAZA que senale CONASEV. m) La valorizacion de las inversiones se realizara considerando las comisiones u otros gastos derivados de las operaciones que realice el fondo mutuo, en tanto MORDAZA conocidas. n) En caso de coberturas de tasas de interes, se debera calcular los flujos futuros de pagos de intereses multiplicando los saldos del pricipal de cada periodo por la tasa de interes de la cobertura ya pactada (tasas swap). En MORDAZA termino se estimaran los nuevos intereses que se pagarian en cada periodo multiplicando los saldos del principal de cada periodo por la tasa de interes swap de hoy. Las diferencias para cada periodo entre estos dos ultimos calculos seran computadas y descontadas a valor presente usando la tasa de interes swap de hoy. El valor asi obtenido sera el valor actual de MORDAZA de la operacion de cobertura. El calculo MORDAZA descrito es el siguiente: k VMSWP = n=1 Donde : VMSWP : Valor del MORDAZA de la cobertura de tasas de interes (swap) PRINn : Saldo del Principal en cada periodo "t" sobre el cual se calculan los intereses del periodo en cuestion. SWAPo : Tasa de interes de cobertura ("swap") ya pactada. SWAPm : Tasa de interes swap presente a la cual se calculan los intereses fijos y se descuentan los flujos del principal. Esta tasa swap es la tasa promedio de "bid" y "offer" que aparece en la pantalla del Reuters "RTRSWP1" a las 4 p.m. bajo el nombre de "Interest Rate Swaps". Se tomara aquella tasa que corresponda a la duracion de la operacion en cuestion. En caso de que la duracion del activo subyacente no coincida con ninguno de los plazos que figure en pantalla, se PRINCn x (SWAPo/R ­ SWAPm/R) (1+SWAPm)n/R