Norma Legal Oficial del día 04 de mayo del año 2000 (04/05/2000)
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TEXTO DE LA PÁGINA 41
MORDAZA, jueves 4 de MORDAZA de 2000
NORMAS LEGALES
VAt = MFL2 / (1+ r) ^ n
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alcances de los parrafos anteriores, se valorizaran al costo promedio de adquisicion. b) Los titulos representativos de derecho patrimonial no inscritos en el Registro se valorizaran al costo promedio de adquisicion. De producirse alguna de las siguientes situaciones: cambio de valor nominal, entrega de beneficios en acciones o en efectivo, fusion u otras que senale CONASEV, a fin de efectuar la valorizacion respectiva, debe procederse al ajuste del costo promedio de adquisicion de acuerdo con los criterios senalados en el inciso a) precedente. c) Los certificados de suscripcion preferente se valorizaran desde la fecha de su adquisicion en el MORDAZA MORDAZA o en caso de corresponderle el derecho a suscripcion al fondo mutuo por tenencia de los valores, desde la fecha en que son puestos a disposicion del fondo mutuo o en que se determina la prima, conforme con lo senalado en el articulo 105 de la Ley. Dicho valor se determinara como la diferencia entre el precio de MORDAZA de la accion menos el precio de suscripcion, multiplicado por la cantidad de acciones a suscribir. Para la determinacion del precio de MORDAZA de la accion se tomara en cuenta, de ser el caso, lo senalado en los incisos a), b) y d) del presente anexo. Para estos efectos, en el caso de bonos convertibles, se considerara la accion subyacente. CSPt = ( Pt - Ps ) * Qd Donde: CSPt : Pt Ps Qd : : : Valor del certificado de suscripcion preferente del dia t. Cotizacion de cierre de la accion en el dia t o MORDAZA cotizacion obtenida. Precio de suscripcion, incluyendo prima. Cantidad de acciones con derecho a suscribir.
r = [ ( MFL2 / MFL1 ) ^ ( 1 / T ) ] - 1 Donde: Valor actual en el dia t. Monto plazo deducido de comisiones (incluye intereses corridos en cuanto corresponda). MFL1 : Monto contado incluyendo las comisiones (incluye intereses corridos en cuanto corresponda). r : Tasa de interes efectiva diaria. n : Fecha de liquidacion de la operacion a plazo (FL2) - Fecha de Valorizacion T : FL2 - Fecha de liquidacion de la operacion al contado (FL1). Tratandose de operaciones de reporte, en el caso que ocurra cobro de cupones para ser utilizados como amortizacion parcial del monto a plazo, se tendra en cuenta lo siguiente para el MORDAZA calculo del valor de la operacion: VAt = SPL / (1+ r) ^ n Donde: VAt SPL : : Valor actual en el dia t. Saldo Pendiente por Liquidar, el cual es calculado como resultado de deducir del monto plazo (MFL2) el valor del cupon vencido a dicha fecha, capitalizado hasta el FL2 a la tasa de interes efectiva diaria (r). VAt : MFL2 :
g.2) Operaciones de pacto en que los flujos de MORDAZA que genere el subyacente si pertenezcan al fondo mutuo Se valorizaran descontando los flujos de MORDAZA que se generen a favor del fondo mutuo, a la tasa implicita pactada en su adquisicion. h) Los instrumentos representativos de deuda seran valorizados descontando su flujo de pagos futuros a las tasas de rendimiento de MORDAZA, de manera que las inversiones en tales instrumentos reflejen su valor de liquidacion en el MORDAZA, utilizando para ello la siguiente expresion: VAt Donde: VAt Rn : : Valor Actual al cierre del dia t. Monto de pago del cupon y/o principal del instrumento en el periodo n. Cuando la tasa de interes de la emision y/o el valor facial MORDAZA variables, debera actualizarse el flujo de pago futuros, en cuanto se conozcan los nuevos valores de la tasa de interes o el valor nominal. Para fines de la estimacion de los flujos de pagos futuros en el caso de instrumentos representativos de deuda que tengan amortizaciones inciertas a lo largo de su MORDAZA util, es decir no determinables en su monto ni en su oportunidad, se debe asumir que el saldo pendiente del principal sera abonado siempre al vencimiento del plazo del instrumento y que el pago de los intereses se producira en las fechas previstas en las condiciones de emision. Asimismo, los flujos de pagos futuros deben recalcularse cada vez que se produzca una amortizacion parcial del principal. Tasa de rendimiento efectiva diaria de mercado. Numero de dias calendario que existen entre el periodo de pago n y el dia t. Numero de periodos que restan hasta el dia de vencimiento. =
d) En cuanto corresponda, para titulos representativos de derecho patrimonial inscritos en el Registro, asi como para aquellos titulos representativos de derecho patrimonial inscritos en el Registro de alguna institucion publica de similar competencia a CONASEV, el precio a considerar durante el periodo comprendido entre la adquisicion y el primer dia que registre cotizacion, sera el correspondiente al costo promedio de adquisicion. e) Tratandose de adquisicion por intercambio de acciones cotizadas en una bolsa de valores local, la valorizacion se realizara a la cotizacion que estas ultimas hubieran registrado el dia del perfeccionamiento del intercambio, segun la relacion de intercambio establecida. f) Los depositos a plazo y de ahorro seran valorizados de la siguiente manera: Tratandose de depositos que establezcan el pago de una tasa capitalizable (interes compuesto), la valorizacion se efectuara de la siguiente manera: VAt = MD * ( 1 + r ) ^ n Donde: VAt MD r n : : : : Valor actual en el dia t Monto depositado o saldo del dia t, con derecho a intereses. Tasa de interes efectiva diaria Fecha de Valorizacion - Fecha de Inicio de Pago de Intereses +1
n=1
K
[ Rn / (1 + r) Tn ]
Tratandose de depositos que establezcan el pago de una tasa nominal no capitalizable (interes simple), la valorizacion se efectuara de la siguiente manera: VAt = MD * [ 1 + ( n * rs / pb ) ] Donde: rs Pb : : Tasa de interes simple del periodo senalado por la entidad financiera. Numero de dias calendario del periodo de la tasa. R Tn N : : :
g) Las operaciones de reporte y de pacto seran valorizadas a la tasa implicita en su adquisicion, de la siguiente manera: g.1) Operaciones de reporte y de pacto en que los flujos de MORDAZA que genere el subyacente no pertenezcan al fondo mutuo
La tasa de rendimiento de MORDAZA se obtendra de la MORDAZA operacion registrada en el mecanismo centralizado de negociacion donde dicho instrumento registre el mayor volumen, entendiendose que el referido mecanismo centralizado de negociacion dispone de estadistica publica diaria de sus operaciones. Las subastas estan comprendidas dentro de las operaciones susceptibles de ser consideradas.