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/G50/GE1/G67/G2E/G20 /G32/G38/G32/G39/G38/G39 /G4E/G4F/G52/G4D/G41/G53/G20/G4C/G45/G47/G41/G4C/G45/G53 Lima, jueves 23 de diciembre de 2004 f) Que la Unidad Responsable haga pública su desig- nación como Creador de Mercado, a través de su pági-na web y del Diario Oficial El Peruano. g) Acceder a los sistemas centralizados de negocia- ción en los que se desarrolla el primer y segundo nivelde mercado secundario de Bonos Soberanos. h) Acceder al mecanismo de préstamos temporales de Bonos Soberanos. i) Tener voz y voto cuando se requiera de una votación para tomar una decisión relacionada con el Programa. 2.7.2. De los Aspirantes a Creador de Mercado: a) Participar, junto con los Creadores de Mercado, en forma exclusiva en las subastas de Bonos Sobera- nos en el mercado primario. b) Participar en reuniones periódicas organizadas por el Viceministerio de Hacienda del Ministerio de Econo- mía y Finanzas para tratar temas relacionados con el Programa de Creadores de Mercado. c) Poner a consideración de la Unidad Responsable, propuestas de medidas orientadas a mejorar su desem- peño, a efectos de disminuir los riesgos o mejorar elfuncionamiento del mercado de deuda pública interna. d) Ser designados como Aspirantes a Creadores de Mercado, por un período anual, mediante una Resolu-ción Ministerial del Ministerio de Economía y Finanzas. e) Que la Unidad Responsable haga público su nom- bramiento como Aspirante a Creador de Mercado a tra-vés de su página Web y del Diario Oficial El Peruano. f) Acceder a los sistemas de negociación en los que se desarrolla el primer y segundo nivel de mercado se-cundario de Bonos Soberanos. g) Acceder al mecanismo de préstamos temporales de Bonos Soberanos. h) Tener voz cuando se requiera de una votación para tomar una decisión relacionada con el Programa. 2.8. Obligaciones de los Creadores de Mercado y de los Aspirantes a Creador de Mercado a) Realizar propuestas de compra en cada subasta por un monto no menor al Min [15%;1/n] del total subasta- do 1/, donde n = número de participantes del Programa2/. b) Cotizar permanente y simultáneamente precios de compra y venta de por lo menos cinco Bonos Soberanos emitidos bajo el Programa de Creadores de Mercado, enlos sistemas centralizados de negociación de primer nivel del mercado secundario aceptados por la Unidad Res- ponsable, de lunes a viernes, excepto feriados, en el ho-rario de 10.00 a 13.00 horas, por un monto mínimo de S/. 1 000 000,00, en cada propuesta de compra y de venta. La cotización deberá ser realizada con tres bonos a tasa fijade un plazo menor a tres años, y dos bonos de un plazo igual o mayor a tres años, pudiendo ser estos últimos bonos bajo el concepto de valor adquisitivo constante. El margende las tasas propuestas para cada uno de los plazos rele- vantes, será como máximo de 75 puntos básicos. c) Los Creadores de Mercado y los Aspirantes a Crea- dores de Mercado deberán adquirir como mínimo, el 4% y 2%, del monto total de Bonos Soberanos colocados en primera vuelta durante el año, respectivamente 3/. d) Deberá contar con una participación (posición) en Bonos Soberanos con un mínimo del 0.5 % del total anual emitido. La evaluación se efectuará en base a un prome-dio de los últimos 30 días. e) Los Creadores de Mercado deberán elaborar tri- mestralmente reportes de investigación sobre la evolu-ción y perspectivas del mercado secundario de Bonos Soberanos, los cuales deberán ser proporcionados a sus clientes y a la Unidad Responsable. Con este fin los Crea-dores de Mercado, de manera conjunta, podrán contratar los servicios de una consultora, la misma que previamen- te deberá ser aceptada por la Unidad Responsable 4/. f) Deberán suscribir y respetar el Código de Conduc- ta del Programa de Creadores de Mercado y sujetarse a las prácticas de mercado. g) Convocar y/o participar, en rondas de negociación5/ de Bonos Soberanos del segundo nivel del mercado secundario. La Unidad Responsable evaluará y determinará si la entidad participante ha cumplido con las obligaciones antes señaladas.2.9. Ranking de los participantes en el Programa de Creadores de Mercado de Bonos Soberanos La Unidad Responsable elaborará y difundirá públi- camente el ranking mensual y acumulado, de los partici- pantes del Programa de Creadores de Mercado. III. DE LAS SANCIONES Y DE LA PÉRDIDA DE ESTATUS DEL CREADOR DE MERCADO Y DEL AS- PIRANTE A CREADOR DE MERCADO 3.1. Causales de sanción para el Creador de Mer- cado y el Aspirante a Creador de Mercado Las entidades participantes como Creadores de Merca- do o Aspirantes a Creadores de Mercado, serán sanciona- das por decisión de la Unidad Responsable, por lo siguiente: a) Cuando el incumplimiento de las obligaciones es- tablecidas en los literales a), b) y e), del numeral 2.8 delpresente reglamento, sea en una proporción mayor al 25% del total exigido 6/, serán sancionadas con la dismi- nución del 2% del puntaje total obtenido en la medicióndel desempeño del respectivo período. b) Por la realización, de operaciones que alteren la transparencia de la formación de precios en el mercado,durante el horario de negociación, serán sancionadas con la disminución del 4% del puntaje total obtenido en la medición del desempeño del respectivo mes. 3.2 Causales de pérdida temporal del estatus de Creador de Mercado y de Aspirante a Creador deMercado Las entidades participantes como Creadores de Merca- do o Aspirantes a Creadores de Mercado, perderán tempo- ralmente su estatus 7/ por decisión de la Unidad Responsa- ble, y por tanto se suspenderá su participación en el Progra-ma de Creadores de Mercado, por las siguientes causas: a) Por la realización, por tercera vez, de operaciones que alteren la transparencia de la formación de precios en el mercado, durante el horario de negociación. b) Por incumplimiento de los requisitos mínimos de capital o calificación de riesgo establecidos en el pre- sente Reglamento. La Unidad Responsable revisará el cumplimiento de los requisitos mencionados de forma trimestral. La sus-pensión regirá hasta que la entidad demuestre el cumpli- miento de los requisitos. No obstante, si el incumplimiento excede los 90 días, la entidad será suspendida por eltiempo restante del año fiscal de desarrollo del Programa. 3.3 Causales de pérdida definitiva del estatus de Creador de Mercado y de Aspirante a Creador de Mercado Las entidades participantes como Creadores de Mer- cado y Aspirantes a Creadores de Mercado, perderán suestatus de manera definitiva por decisión de la Unidad Responsable, y por tanto, concluirán su participación en el Programa respectivo, por las siguientes causas: 1/Los participantes del Programa de Creadores de Mercado deberán presentar propuestas de compra en cada una de las subastas, al menos, por un monto equivalente al valor porcentual menor resultante de uno (01) entre el número de participantes o el 15% del monto ofertado, el que sea menor. 2/Creadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado. 3/Esta evaluación se hará al final del año, una vez culminada todas las subas-tas. 4/Los Creadores de Mercado podrán elaborar los reportes de investigación tam- bién en idioma inglés, dependiendo de sus clientes. 5/Las rondas de bonos soberanos son convocatorias realizadas a través de unsistema de negociación por iniciativa de una entidad financiera, con la finali-dad de promover la negociación de un bono específico. La entidad que realiza la ronda determina el bono a ser negociado, el monto de cada propuesta de compra y de venta por lado y el spread máximo entre puntas. Para efectos delpresente Reglamento, serán tomadas en cuenta aquellas rondas convocadas solamente por los Creadores de Mercado. 6/Para el caso de los literales a) y b), el período de evaluación del cumplimiento es mensual, y para el caso del literal e), el período de evaluación del cumpli- miento es anual. 7/Perder el estatus de Creador de Mercado o Aspirante a Creador de Mercado significa perder todas sus prerrogativas y obligaciones durante el período de suspensión. La entidad suspendida no podrá acceder a las subastas ni al primer nivel del mercado secundario. Todas las operaciones que realice duran- te la suspensión no serán tomadas en cuenta para su evaluación.