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/G50/GE1/G67/G2E/G20 /G32/G38/G32/G39/G38/G37 /G4E/G4F/G52/G4D/G41/G53/G20/G4C/G45/G47/G41/G4C/G45/G53 Lima, jueves 23 de diciembre de 2004 Crédito Público, como institución encargada de la imple- mentación, supervisión y desarrollo del Programa de Creadores de Mercado. 1.4 Creador de Mercado : Bancos domiciliados, Bancos no domiciliados, o Sociedades Agentes de Bolsa designados por la Unidad Responsable encargados de realizar la comer-cialización (cotización diaria, compra, venta y ejecución de operaciones financieras autorizadas) de Bonos Soberanos, con el fin de desarrollar el mercado doméstico secundario dedichos bonos. A cambio de ello, se le otorgan prerrogativas entre las cuales se destaca el derecho de participar en las primeras y segundas vueltas del mercado primario. 1.5 Aspirante a Creador de Mercado : Bancos do- miciliados, Bancos no domiciliados, o Sociedades Agen-tes de Bolsa designados por la Unidad Responsable encargados de realizar la comercialización (cotización diaria, compra, venta y ejecución de operaciones finan-cieras autorizadas) de Bonos Soberanos, con el fin de desarrollar el mercado doméstico secundario de dichos bonos. A cambio de ello, se le otorgan prerrogativasentre las cuales se destaca el derecho de participar en las primeras vueltas del mercado primario. 1.6 Mercado Primario de Bonos Soberanos : Es aquél en el que se realiza el procedimiento de subasta de Bonos Soberanos, entre la Unidad Responsable y losCreadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado, para la adjudicación primaria de dichos títulos. 1.7 Mercado Secundario de Bonos Soberanos : Es aquél en el que se negocian los Bonos Soberanos después de la adjudicación primaria de dichos títulos, y se desarrollapor medio de Sistemas Centralizados de Negociación au- torizados por la Unidad Responsable. Este mercado está compuesto por los mercados de primer y segundo nivel. 1.8 Primer Nivel del Mercado Secundario de Bo- nos Soberanos : Es aquél en el que se realizan transac- ciones de compra y venta sólo entre los Creadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado, y se desarrolla a través de Sistemas Centralizados de Nego-ciación autorizados por la Unidad Responsable. 1.9 Segundo Nivel del Mercado Secundario de Bonos Soberanos : Es aquél en el que se realizan ope- raciones de compra y venta de Bonos Soberanos, entre los Creadores de Mercado, Aspirantes a Creador deMercado y todos los inversionistas en general; y se de- sarrolla por medio de Sistemas Centralizados de Nego- ciación autorizados por la Unidad Responsable. 1.10 Colocación de Bonos Soberanos : Es el proce- so que realiza la Unidad Responsable, que tiene comoresultado la adjudicación de Bonos Soberanos en el mer- cado primario, el cual se puede efectuar en primera, se- gunda y tercera vuelta. Las colocaciones se realizaránde conformidad con lo establecido en el Reglamento de la Emisión y Colocación de Bonos Soberanos vigente. 1.11 Primera Vuelta : Es el proceso de colocación de Bonos Soberanos en el mercado primario, que se reali- za mediante subasta a cargo de la Unidad Responsable,hasta por el monto anunciado. Cuando de manera ex- traordinaria un Aspirante a Creador de Mercado se adju- dique el monto total de la subasta, la Unidad Responsa-ble evaluará y determinará el procedimiento a seguir cautelando los intereses del Estado. 1.12 Segunda Vuelta : Es el proceso de colocación directa de Bonos Soberanos que realiza la Unidad Res- ponsable en el mercado primario, en forma adicional einmediata a la primera vuelta, en la que participan única- mente los Creadores de Mercado que resulten adjudica- tarios de dichos títulos en la Primera Vuelta. La realizaciónde la segunda vuelta está condicionada a la existencia de un nivel de demanda mayor al monto a ser subastado. 1.13 Tercera Vuelta : Es el proceso de colocación directa de Bonos Soberanos que realiza la Unidad Res- ponsable en el mercado primario, en forma adicional einmediata a la segunda vuelta. La tercera vuelta será llevada a cabo, sólo en el caso que no se coloquen los montos asignados en la segunda vuelta.1.14 Sistemas Centralizados de Negociación : Son aquellos empleados para la negociación de Bonos So- beranos autorizados por la Unidad Responsable. Los sistemas pueden ser electrónicos o de otro tipo. 1.15 Vigencia .- Para efectos de la ejecución anual del Programa de Creadores de Mercado de Bonos So-beranos, se entenderá como período de vigencia el año fiscal en curso. II. CONFORMACIÓN, OBJETIVOS, DESARROLLO Y PARTICIPANTES DEL PROGRAMA DE CREADO- RES DE MERCADO DE BONOS SOBERANOS 2.1. Conformación y objetivos del Programa de Creadores de Mercado de Bonos Soberanos El Programa está conformado por la Unidad Respon- sable, como su administrador y único ente emisor deBonos Soberanos, y por los Creadores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Mercado, quienes realizarán la comercialización de los Bonos Soberanos. El objetivo principal del Programa es promover el de- sarrollo del mercado doméstico de deuda pública, funda- mentalmente con instrumentos a tasa fija y en monedanacional. Este objetivo se enmarca dentro de uno mayor, que es el desarrollo del mercado de capitales del Perú. Para cumplir dicho objetivo, la Unidad Responsable po- drá seleccionar anualmente Creadores de Mercado y Aspi- rantes a Creadores de Mercado, para que contribuyan al desarrollo del mercado secundario de Bonos Soberanosmediante la ampliación de la base de demandantes con ac- ciones en los canales de distribución, y con la obligación de cotizar permanente y simultáneamente precios(rendimientos)de compra y venta, a efectos de aumentar la liquidez y pro- fundidad del mercado, generando referencias (Benchmark) en los distintos plazos de la curva de rendimientos. Con el fin de hacer el seguimiento del desarrollo del mercado doméstico de deuda pública, la Unidad Res- ponsable difundirá quincenalmente en su página web(www.mef.gob.pe) un Reporte de Bonos Soberanos, el mismo que, será distribuido por vía electrónica a los participantes del Programa y a otros inversionistas ins-titucionales que lo soliciten. 2.2. Desarrollo del Programa de Creadores de Mercado de Bonos Soberanos El Programa se desarrollará en períodos anuales, con la participación de la Unidad Responsable, los Crea- dores de Mercado y Aspirantes a Creadores de Merca- do. La Unidad Responsable realizará anualmente unaconvocatoria, que formará parte del proceso de selec- ción que permitirá el ingreso de nuevos participantes al Programa. Adicionalmente, la Unidad Responsable, cuan-do lo considere conveniente, podrá evaluar la incorpora- ción de nuevos participantes en el marco de las disposi- ciones establecidas en el presente Reglamento. Para el caso de un Banco no domiciliado, la Unidad Responsable evaluará su participación sin perjuicio de que dicha institución dé cumplimiento a la legislación pe-ruana que le sea aplicable. A efectos de fortalecer el desarrollo del Programa, para 2004, se deja sin efecto la pérdida de estatus del Creadorde Mercado que ocupe el último lugar del ranking anual de Creadores de Mercado, sólo en 2005, todos los participan- tes de 2004, serán designados como Creadores de Mer-cado. El ingreso de nuevos participantes al Programa será bajo el estatus de Aspirante a Creador de Mercado. En adelante, los Creadores de Mercado perderán su estatus, si al final de un Programa anual, cumplen con la siguiente condición: %121−〈nMTMi donde: Mi= Monto total adjudicado en subasta o primera vuelta al Creador de Mercado i. MT= Monto total colocado en subasta o primera vuelta por la Unidad Responsable. n= Número de participantes en el Programa.