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NORMAS LEGALES El Peruano Lima, sábado 13 de enero de 2007 337546 Si con la aplicación de los mecanismos de cobertura no se cumpliera con el total de las obligaciones, se procederá con el retiro de una o más de las operaciones inicialmente seleccionadas, hasta por el importe faltante. Si la selección inicial de operaciones fuera realizada por el Participante, será éste quien deberá indicar las operaciones a retirar, en los horarios y plazos establecidos en la Disposición Vinculada Nº3. De lo contrario, CAVALI seleccionará las operaciones a retirar del Proceso Automático de Liquidación, aplicando los criterios establecidos para el retiro de operaciones por insufi ciencia de fondos. En caso se retirase operaciones por la no entrega de valores de un comitente y este retiro afectara a un comitente contraparte involucrado en una estrategia day trade en compra o venta, se retirarán todas las operaciones involucradas en dicha estrategia, así como las operaciones o estrategias day trade relacionadas, de ser el caso. No se efectuarán liquidaciones parciales de una sola operación. Asimismo, podrán ser retiradas del Proceso Automático de Liquidación las operaciones que incluyan comitentes que estuvieran aplicando los respectivos fondos para la liquidación de otras operaciones, conforme a lo dispuesto en la Disposición Vinculada Nº 03, para su liquidación a través del Proceso Tradicional de Liquidación. 3.1.2 Segundo Proceso Automático de Liquidación En este proceso se incluirá todas aquellas operaciones que hubieran sido retiradas del Primer Proceso Automático de Liquidación, por no entregar oportunamente los respectivos fondos o valores. Asimismo, se incluyen las operaciones efectuadas con instrumentos de deuda, cuya fecha de liquidación sea el mismo día de su realización (PH), así como las operaciones cuya liquidación anticipada haya sido solicitada por los Participantes Directos, conforme a lo dispuesto en la Disposición Vinculada Nº 03, aplicándose para la liquidación de fondos el esquema de neteo multilateral Las obligaciones netas del Participante Directo deberán ser cubiertas con los fondos disponibles que mantiene éste en su Banco Liquidador para ser transferidos a la cuenta que mantiene CAVALI en el Agente Liquidador. CAVALI procederá a efectuar la veri fi cación de la entrega de valores, así como la disponibilidad de fondos de aquellos Participantes Directos con posiciones netas deudoras, con el fi n de retirar las operaciones que no estuvieren conformes. En caso que no existan los fondos sufi cientes, será de aplicación el esquema de garantías y el procedimiento para el retiro de operaciones, tal como se detalla en el Primer Proceso Automático de Liquidación. Asimismo, se transferirá en este proceso los fondos de las operaciones de compra cuya contraparte vendedora no hubiese cumplido con la entrega de los valores dentro de los plazos y horarios establecidos, y los fondos de las operaciones respecto de las cuales la Dirección de Mercado de la BVL haya otorgado una ampliación en el plazo de entrega de valores, siendo mantenidos en ambos casos los fondos por CAVALI para ser liquidados en el proceso de liquidación que le corresponda. 3.2 De las operaciones de reporte con valores de renta variable e instrumentos de deuda Para el caso de la liquidación de este tipo de operaciones, se utilizará el esquema de neteo multilateral de fondos, en el que se incluyen todas aquellas operaciones cuyas fechas de liquidación contado (FL1) y plazo (FL2), sea el día del proceso. Asimismo, se incluirán las operaciones cuya liquidación anticipada haya sido solicitada explícitamente por los Participantes Directos. Podrán realizarse más de dos procesos de liquidación en el mismo día, de acuerdo con el procedimiento establecido en la Disposición Vinculada Nº 03. Para estos efectos, CAVALI procederá con la veri fi cación de (i) la entrega de valores y (ii) los márgenes de garantías asociadas a la operación, dentro de los plazos y horarios establecidos en la Disposición Vinculada Nº 03. En caso se verifi que la no conformidad por cualquiera de los conceptos indicados, CAVALI procederá al retiro de operaciones del Proceso Automático de Liquidación por falta de valores, para su liquidación a través del siguiente Proceso Automático de Liquidación. De otro lado, CAVALI procederá a veri fi car la disponibilidad de fondos correspondientes a las operaciones incluidas en el Proceso Automático de Liquidación, de aquellos Participantes Directos que tuvieran posiciones netas deudoras al inicio del proceso. Si el Participante Directo no cumpliera con el total de las obligaciones netas, se procederá con el retiro de operaciones correspondientes, hasta por el importe faltante, siendo obligación del Participante Directo el informar a CAVALI, en los plazos y horarios establecidos en la Disposición Vinculada Nº 03, las operaciones que por no haber sido cubiertas o pagadas oportunamente deberán ser retiradas del Proceso Automático de Liquidación. En el caso que el Participante Directo no remita dicha comunicación en los plazos y horarios establecidos, CAVALI, bajo responsabilidad del Participante Directo, procederá con el retiro de las operaciones, aplicando los siguientes criterios en el orden indicado: a) Se retirarán operaciones de compra a plazo que no incrementen las posiciones netas deudoras de los Participantes Directos que actúan como contrapartes. b) Se retirarán operaciones de compra a plazo de tal manera que las posiciones netas de las contrapartes permanezcan como acreedoras. c) Se retirarán las operaciones compra contado.d) Se retirarán las operaciones compra a plazo que se encuentren sujetas a una Situación Extraordinaria. Asimismo, podrán ser retiradas del Proceso Automático de Liquidación las operaciones que incluyan comitentes que estuvieran aplicando los fondos de operaciones de reporte para la liquidación de otras operaciones, conforme a lo dispuesto en la Disposición Vinculada Nº 03, para su liquidación a través del Proceso Tradicional de Liquidación. 3.3 Para el caso de las operaciones de compra a plazo con prima Para el caso de las operaciones de compra a plazo con prima, en la fecha de vencimiento de la operación contado (FL1) CAVALI realizará el cobro del importe correspondiente a la Prima que deberá pagar el Participante Directo comprador. Asimismo, de ser el caso, en la fecha de liquidación de la operación plazo (FL2) las operaciones que estuvieran vigentes se liquidarán en la forma de liquidación fi nanciera, importe que deberá ser pagado por el Participante Directo vendedor. Al inicio del Proceso Automático de Liquidación, CAVALI procederá con la veri fi cación de la entrega de márgenes de garantía por parte del Participante Vendedor, dentro de los plazos y horarios establecidos en la Disposición Vinculada Nº 03. En caso de no ser conforme, CAVALI procederá al retiro de operaciones del Proceso Automático de Liquidación por falta de entrega de márgenes de garantía, para su liquidación a través del siguiente Proceso Automático de Liquidación. En caso un Participante Directo contara, en el mismo día de liquidación, con obligaciones por pagar y fondos por recibir correspondientes tanto en el contado (FL1) como en el plazo (FL2), se le calculará una posición neta acreedora o deudora, según corresponda, debiendo cumplir con la entrega de fondos y valores, según sea el caso, dentro de los plazos y procedimientos establecidos en la Disposición Vinculada Nº 03. CAVALI procederá a veri fi car la disponibilidad de fondos de aquellos Participantes Directos que tuvieran posiciones netas deudoras al inicio del proceso, con la fi nalidad de que pongan a disposición de CAVALI los fondos necesarios para cumplir con sus obligaciones de pago. Si el Participante Directo no cumpliera con el total de las obligaciones, se procederá con el retiro de operaciones correspondientes, hasta por el importe faltante, para lo cual CAVALI aplicará los siguientes criterios en el orden indicado: a) Se retirarán operaciones plazo (pago de la liquidación fi nanciera), siempre que no afecte la posición neta de la contraparte, volviéndola de positiva a negativa, o incrementando su posición negativa. b) Se retirarán operaciones contado (pago de la prima) Las operaciones de compra a plazo con prima que hayan sido retiradas del Proceso Automático de Liquidación, podrán liquidarse en el siguiente proceso Automático. Llegado el plazo máximo establecido, en caso de existir faltantes, el Participante deberá informar a CAVALI en los horarios establecidos en la Disposición Vinculada Nº 3, las que deberán ser retiradas del último Proceso Automático de Liquidación. Caso contrario, CAVALI retirará operaciones de acuerdo a los criterios antes mencionados. Las operaciones retiradas del último Proceso Automático, podrán ser liquidadas, de ser el caso, en el Proceso Tradicional de Liquidación.