Norma Legal Oficial del día 01 de diciembre del año 1999 (01/12/1999)

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TEXTO DE LA PÁGINA 34

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n ID(k,h) corresponde a la fecha del ultimo pago.

NORMAS LEGALES

MORDAZA, miercoles 1 de diciembre de 1999

corresponde a los intereses devengados y no vencidos del instrumento k hasta el dia h y depende de la tasa de interes de referencia vigente para el periodo y del saldo no amortizado del instrumento h.

La TIR de compra es la tasa de descuento que iguala el costo de adquisicion de la compania, con los flujos de amortizacion de capital estipulados en las condiciones de emision del mismo; para su calculo se aplica la siguiente formula: n t=1

VCk donde: VCk

=

Sh

*

R(k,t) * (1+TIRc)-t

es el valor de adquisicion del instrumento k.

El "Sobreprecio" o "Bajoprecio" que se produzca, a la fecha de adquisicion del instrumento, entre el valor par y el valor de adquisicion se registrara en la cuenta de activo correspondiente, debiendo ser amortizado durante el periodo de vigencia del instrumento con cargo o abono a resultados. El monto a amortizar en cada periodo correspondera a los intereses determinados en funcion de la TIR de compra, calculado sobre el valor presente del instrumento. El valor presente a TIR de compra del instrumento coincidira en todo momento con el saldo no amortizado del capital, mas o menos el "Sobreprecio" o "Bajoprecio" no amortizado segun corresponda, mas los intereses devengados y no vencidos. Estos ultimos se calculan en base devengada lineal segun la tasa de interes conocida para el periodo, de acuerdo a lo estipulado por el emisor para las caracteristicas del instrumento. 2 INSTRUMENTOS FINANCIEROS EMITIDOS EN SERIE CON TASA DE INTERES FIJA Los instrumentos que devenguen un interes conocido en el momento de la emision, actualizaran el costo de adquisicion a valor presente a TIR de compra, es decir descontando los flujos futuros del instrumento a la tasa interna de retorno implicita en la adquisicion del mismo. Para tal efecto se aplicara la formula siguiente: n VP(k,h) = Sh * R(k,t) * (1+TIRc)-t t=1 en que: VP(k,h) Sh R(k,t) TIRc n es el valor del instrumento k al dia h. corresponde al factor de actualizacion al dia h. Este valor es igual a 1 en el caso de instrumentos expresados en moneda nacional sin reajustabilidad, y es igual al MORDAZA de cambio de referencia, del dia h, para aquellos instrumentos expresados en moneda extranjera. son los flujos futuros del instrumento k en el dia t, los que se encuentran definidos en la respectiva tabla de desarrollo del instrumento. es la TIR de compra del instrumento k. corresponde a la fecha del ultimo pago.

La TIR de compra es la tasa de descuento que iguala el costo de adquisicion de la compania, con los flujos que generara la inversion estipulados en las condiciones de emision del mismo; para su calculo se aplica la siguiente formula: n t=1

VCk = donde: VCk es el valor de adquisicion del instrumento k.

Sh

*

R(k,t) * (1+TIRc)-t

El "Sobreprecio" o "Bajoprecio" que se produzca, a la fecha de adquisicion del instrumento, entre el valor par y el valor de adquisicion se registrara en la cuenta de activo correspondiente, debiendo ser amortizado durante el periodo de vigencia del instrumento con cargo o abono a resultados, disminuyendo o incrementando el reconocimiento de los intereses devengados correspondientes. El monto a amortizar en cada oportunidad sera la diferencia entre el monto de los intereses devengados segun la tasa de emision y segun la tasa de retorno (TIR) de compra, calculados sobre el valor presente del instrumento. Los montos de intereses mencionados se calcularan sobre los valores presentes determinados en funcion de la tasa de interes de emision y de la tasa de retorno (TIR) de compra, respectivamente. El valor presente a TIR de compra del instrumento coincidira en todo momento con el valor par, mas o menos el "Sobreprecio" o "Bajoprecio" no amortizado segun corresponda. 3 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CON EMISION UNICA La valorizacion de estos instrumentos es al costo mas intereses devengados a la fecha de MORDAZA de la informacion. Para tal efecto se aplicara la siguiente formula: VD(k,h) = donde: VD(k,h) Sh i(k,h) corresponde al valor devengado del instrumento k el dia h corresponde al factor de actualizacion al dia h. Este valor es igual a 1 en el caso de instrumentos expresados en moneda nacional sin reajustabilidad, y es igual al MORDAZA de cambio de referencia, del dia h, para aquellos instrumentos expresados en moneda extranjera. corresponde a la tasa de interes efectiva diaria del instrumento k. Se obtiene de la siguiente relacion: (1+ip) = es decir: id donde: ip id a corresponde a la tasa de interes efectiva ofrecida para el total del periodo p. Por ejemplo mes , trimestre, ano, etc. corresponde a la tasa de interes efectiva diaria. corresponde al numero de dias comprendidos en el periodo p. = (1+ip)1/a - 1 (1+id)a VD(k,h-1) * (1+i(k,h)) * Sh

VD(k,h-1) corresponde al valor devengado del instrumento el dia (h-1).