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Pág. 199493 NORMAS LEGALES Lima, sábado 3 de marzo de 2001 activa y pasiva, respectivamente, en los instrumentos financieros derivados sensibles a las tasas de interés. Las ganancias en riesgo se calcularán sobre la base del descalce acumulado a 1 año por moneda y por tasa como medida de la exposición a tasas de interés. Cada resultado por moneda y por tasa se sumará como valor absoluto para calcular las ganancias en riesgo totales. El valor patrimonial en riesgo se calculará ponderando el descalce marginal correspondiente a cada una de las catorce (14) bandas por su respectiva sensibilidad, en moneda nacional y en moneda extranjera respectivamen- te. Cada resultado por moneda se sumará como valor absoluto para calcular el valor patrimonial en riesgo total. 2. COMPUTO DE SALDOS EN LAS BANDAS TEM- PORALES Las cuentas u operaciones de una empresa se pueden dividir en cuentas con vencimiento cierto y cuentas con vencimiento incierto. 2.1 Cuentas con Vencimiento Cierto Entre las cuentas con vencimiento cierto se pueden distinguir las cuentas con tasa de interés fija y flotantes. 2.1.1 Cuentas con Tasa de Interés Fija Las cuentas con vencimiento cierto y tasa de interés fija se distribuirán según su plazo de vencimiento. En el caso de activos o pasivos con amortizaciones periódicas contrac- tuales, las cuotas se deberán distribuir según sus fechas de vencimiento simulando bonos cero cupón. También deberán considerarse como cuentas con tasa de interés fija, los créditos con tasa de interés flotante pero que, a criterio de la empresa y bajo supuestos razonables, presentan bajas probabilidades de cambios en las tasas de interés pactadas, es decir, cuando la empresa no planee ejercer su opción de reajuste. 2.1.2 Cuentas con Tasa de Interés Flotante En el caso de las cuentas con vencimiento cierto y tasa de interés flotante, se asignará el íntegro del principal a la fecha de reprecio más próxima, considerando el tiempo que resta para el ajuste a partir de la fecha de reporte. 2.1.3 Tasas flotantes LIBOR, VAC y similares En el caso de los instrumentos asociados a las tasas flotantes (LIBOR, VAC u otras relevante) más un spread (incluyendo el caso de spreads nulos), se consignará el valor facial de los instrumentos tanto en el cuadro total por moneda como en la sección de descalce para la tasa flotante (el descalce para la tasa flotante se presenta líneas abajo del cuadro total por moneda). Por tanto, dentro del cuadro total por moneda se tomará en cuenta la fecha de reprecio del spread , mientras que en el descalce de la tasa flotante se tomará en cuenta la fecha de reprecio de la tasa flotante. Por ejemplo, una colocación que se ajusta a LIBOR + 3% cada tres meses y que vence en un año (dentro de un año se renegociará el spread ) se registrará con fecha de reprecio 1 año en el cuadro total de moneda extranjera y tres meses en la fila de descalce LIBOR. 2.2 Cuentas con Vencimiento Incierto Entre las cuentas con vencimiento incierto se pueden distinguir las cuentas directamente sensibles a las tasas de interés (sean con tasa de interés fija o flotante) y las cuentas no directamente sensibles a las tasas de interés. 2.2.1 Cuentas Directamente Sensibles a las Tasas de interés Las cuentas con vencimiento incierto directamente sensi- bles a las tasas de interés son propias del activo y pasivo de la empresa. Por el lado activo, se encuentran las operacio- nes con opciones de pre-pago, típicamente, los créditos hipotecarios, entre otros. Por el lado pasivo, se encuentran los depósitos vista y ahorros, entre otras operaciones. Al respecto, la empresa, según el tamaño y la complejidad de sus operaciones, deberá realizar sus propias estimaciones y plantear sus propios supuestos. 2.2.2 Cuentas No Directamente Sensibles a las Tasas de Interés Las cuentas con vencimiento incierto no directamente sensi- bles a las tasas de interés, tales como el activo fijo o las inversiones permanentes, se distribuirán según su fecha de realización o liquidación estimada; es decir, la fecha en la cual se buscará un uso alternativo al dinero recuperado. 3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Los instrumentos financieros derivados se incluirán en el Anexo tomando en cuenta los valores nominales regis- trados en sus respectivas cuentas contingentes y cuentas de orden. Asimismo, se dividirán en opciones y en otros derivados que no incluyen opciones. En caso un instrumen-to financiero derivado esté conformado por una opción y otro derivado, deberá descomponerse en las partes que lo conforman. Todos los instrumentos financieros derivados son sen- sibles a las tasas de interés. Sin embargo, para fines de este Anexo, se incluirán sólo las opciones cuyo subyacente sea una tasa de interés (o varias), moneda extranjera o un activo directamente sensible a la tasa de interés y los otros derivados cuyos subyacentes sean una tasa de interés (o varias), moneda extranjera o un activo directamente sen- sible a la tasa de interés. En general, un instrumento financiero derivado que com- bine posiciones activas y pasivas debe descomponerse en una posición activa y una posición pasiva. Un instrumento financie- ro derivado que combine posiciones en distintos subyacentes se separará en posiciones por cada subyacente. 3.1 Derivados que No Incluyen Opciones 3.1.1 Derivados de Monedas (futuros, forwards y swaps de moneda extranjera) Los futuros, forwards y swaps de moneda extranjera se computarán como dos posiciones: una posición activa en la moneda que se recibirá y una posición pasiva en la moneda que se entregará a cambio, equivalente cada una al saldo registra- do en las subcuentas pertenecientes a 7106.01/7106.02 y 7206.01/7206.02 Compra/Venta a futuro de Moneda Extranje- ra del Manual de Contabilidad, en la banda temporal corres- pondiente al vencimiento del contrato. En el caso de swaps de moneda, el saldo de las posiciones activas y pasivas se distri- buirá a lo largo de las bandas temporales en función de las fechas contratadas y los montos ciertos en éstas. 3.1.2 Derivados de Tasas de Interés (FRAS y swaps de tasa de interés) Los forward rate agreements (FRAS) se computarán como dos posiciones: una posición, activa o pasiva, con un vencimien- to igual al del financiamiento que se otorga u obtiene, y una posición contraria por igual monto, pasiva o activa, con un vencimiento igual al del instrumento financiero derivado. Los swaps de tasas de interés se computarán como dos posiciones: una posición activa con vencimiento igual a la fecha de reprecio de la tasa que se recibirá y una posición pasiva con vencimiento igual a la fecha de reprecio de la tasa que se entregará. En ambos casos, FRAS y swaps, el saldo de la posición correspon- derá al valor contable registrado en las cuentas analíticas pertenecientes a 8409.04.01, 8409.04.02 y 8409.04.09 del Ma- nual de Contabilidad. 3.1.3 Derivados con Subyacente Directamente Sen- sibles a Tasas de Interés En esta categoría se incluyen los instrumentos financieros derivados sobre instrumentos de deuda y otros similares. Se computarán de la misma manera que los FRAS: computando la posición, activa o pasiva, con un vencimiento igual a la fecha de reprecio del subyacente, y computando la posición contraria, pasiva o activa, con un vencimiento igual a la fecha de venci- miento del instrumento financiero derivado. El saldo de ambas posiciones corresponderá a su valor contable registrado en cuentas contingentes o de orden. Por ejemplo, un forward de compra sobre un bono cupón cero a 1 año que se ejecutará en 2 meses se incorporará como un activo en la sétima banda (7- 12 meses), por el vencimiento del bono, y como un pasivo en la cuarta banda (2 meses), por el compromiso de pago del forward. 3.2 Opciones 3.2.1 Opciones de Tasa de Interés, Moneda Ex- tranjera o sobre Instrumentos Sensibles a Tasas de Interés El Monto Delta de una opción se registrará en la banda temporal en que se produzca la fecha de ejecución de la opción, esto es, la fecha a partir de la cual se pueden ejecutar los derechos adquiridos o entregados. Cuando el contrato de opciones cuente con una fecha de entrada en vigencia y una fecha de ejecución, además de registrar un Monto Delta para la banda correspondiente a la fecha de ejecución, se registrará un Monto Delta con signo contrario en la banda correspondiente a la fecha de entrada en vigencia. Por ejemplo, una opción Put comprada sobre un Bono Corporativo AAA con un Monto Delta de +USD 25m, con fecha de entrada en vigencia dentro de 3 meses y fecha de ejecución dentro de 1 año, registrará un monto de -USD 25m en la banda 7Meses-1Año y un monto de +USD 25m en la banda a 3Meses. 3.2.2 Opciones Implícitas El tratamiento de las opciones implícitas que hayan sido extraídas de un instrumento financiero o instrumento derivado para ser consideradas por separado será igual al tratamiento expuesto líneas arriba para opciones de tasa de interés o instrumentos sensibles a ésta. 19274