Norma Legal Oficial del día 03 de marzo del año 2001 (03/03/2001)

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TEXTO DE LA PÁGINA 31

MORDAZA, sabado 3 de marzo de 2001

NORMAS LEGALES

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activa y pasiva, respectivamente, en los instrumentos financieros derivados sensibles a las tasas de interes. Las ganancias en riesgo se calcularan sobre la base del descalce acumulado a 1 ano por moneda y por tasa como medida de la exposicion a tasas de interes. Cada resultado por moneda y por tasa se sumara como valor absoluto para calcular las ganancias en riesgo totales. El valor patrimonial en riesgo se calculara ponderando el descalce marginal correspondiente a cada una de las catorce (14) bandas por su respectiva sensibilidad, en moneda nacional y en moneda extranjera respectivamente. Cada resultado por moneda se sumara como valor absoluto para calcular el valor patrimonial en riesgo total. 2. COMPUTO DE SALDOS EN LAS BANDAS TEMPORALES Las cuentas u operaciones de una empresa se pueden dividir en cuentas con vencimiento MORDAZA y cuentas con vencimiento incierto. 2.1 Cuentas con Vencimiento MORDAZA Entre las cuentas con vencimiento MORDAZA se pueden distinguir las cuentas con tasa de interes fija y flotantes. 2.1.1 Cuentas con Tasa de Interes Fija Las cuentas con vencimiento MORDAZA y tasa de interes fija se distribuiran segun su plazo de vencimiento. En el caso de activos o pasivos con amortizaciones periodicas contractuales, las cuotas se deberan distribuir segun sus fechas de vencimiento simulando bonos cero cupon. Tambien deberan considerarse como cuentas con tasa de interes fija, los creditos con tasa de interes flotante pero que, a criterio de la empresa y bajo supuestos razonables, presentan bajas probabilidades de cambios en las tasas de interes pactadas, es decir, cuando la empresa no planee ejercer su opcion de reajuste. 2.1.2 Cuentas con Tasa de Interes Flotante En el caso de las cuentas con vencimiento MORDAZA y tasa de interes flotante, se asignara el integro del principal a la fecha de reprecio mas proxima, considerando el tiempo que resta para el ajuste a partir de la fecha de reporte. 2.1.3 Tasas flotantes LIBOR, VAC y similares En el caso de los instrumentos asociados a las tasas flotantes (LIBOR, VAC u otras relevante) mas un spread (incluyendo el caso de spreads nulos), se consignara el valor facial de los instrumentos tanto en el cuadro total por moneda como en la seccion de descalce para la tasa flotante (el descalce para la tasa flotante se presenta lineas abajo del cuadro total por moneda). Por tanto, dentro del cuadro total por moneda se tomara en cuenta la fecha de reprecio del spread, mientras que en el descalce de la tasa flotante se tomara en cuenta la fecha de reprecio de la tasa flotante. Por ejemplo, una colocacion que se ajusta a LIBOR + 3% cada tres meses y que vence en un ano (dentro de un ano se renegociara el spread) se registrara con fecha de reprecio 1 ano en el cuadro total de moneda extranjera y tres meses en la fila de descalce LIBOR. 2.2 Cuentas con Vencimiento Incierto Entre las cuentas con vencimiento incierto se pueden distinguir las cuentas directamente sensibles a las tasas de interes (sean con tasa de interes fija o flotante) y las cuentas no directamente sensibles a las tasas de interes. 2.2.1 Cuentas Directamente Sensibles a las Tasas de interes Las cuentas con vencimiento incierto directamente sensibles a las tasas de interes son propias del activo y pasivo de la empresa. Por el lado activo, se encuentran las operaciones con opciones de pre-pago, tipicamente, los creditos hipotecarios, entre otros. Por el lado pasivo, se encuentran los depositos vista y ahorros, entre otras operaciones. Al respecto, la empresa, segun el tamano y la complejidad de sus operaciones, debera realizar sus propias estimaciones y plantear sus propios supuestos. 2.2.2 Cuentas No Directamente Sensibles a las Tasas de Interes Las cuentas con vencimiento incierto no directamente sensibles a las tasas de interes, tales como el activo fijo o las inversiones permanentes, se distribuiran segun su fecha de realizacion o liquidacion estimada; es decir, la fecha en la cual se buscara un uso alternativo al dinero recuperado. 3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Los instrumentos financieros derivados se incluiran en el Anexo tomando en cuenta los valores nominales registrados en sus respectivas cuentas contingentes y cuentas de orden. Asimismo, se dividiran en opciones y en otros derivados que no incluyen opciones. En caso un instrumen-

to financiero derivado este conformado por una opcion y otro derivado, debera descomponerse en las partes que lo conforman. Todos los instrumentos financieros derivados son sensibles a las tasas de interes. Sin embargo, para fines de este Anexo, se incluiran solo las opciones cuyo subyacente sea una tasa de interes (o varias), moneda extranjera o un activo directamente sensible a la tasa de interes y los otros derivados cuyos subyacentes MORDAZA una tasa de interes (o varias), moneda extranjera o un activo directamente sensible a la tasa de interes. En general, un instrumento financiero derivado que combine posiciones activas y pasivas debe descomponerse en una posicion activa y una posicion pasiva. Un instrumento financiero derivado que combine posiciones en distintos subyacentes se separara en posiciones por cada subyacente. 3.1 Derivados que No Incluyen Opciones 3.1.1 Derivados de Monedas (futuros, forwards y swaps de moneda extranjera) Los futuros, forwards y swaps de moneda extranjera se computaran como dos posiciones: una posicion activa en la moneda que se recibira y una posicion pasiva en la moneda que se entregara a cambio, equivalente cada una al saldo registrado en las subcuentas pertenecientes a 7106.01/7106.02 y 7206.01/7206.02 Compra/Venta a futuro de Moneda Extranjera del Manual de Contabilidad, en la banda temporal correspondiente al vencimiento del contrato. En el caso de swaps de moneda, el saldo de las posiciones activas y pasivas se distribuira a lo largo de las bandas temporales en funcion de las fechas contratadas y los montos ciertos en estas. 3.1.2 Derivados de Tasas de Interes (FRAS y swaps de tasa de interes) Los forward rate agreements (FRAS) se computaran como dos posiciones: una posicion, activa o pasiva, con un vencimiento igual al del financiamiento que se otorga u obtiene, y una posicion contraria por igual monto, pasiva o activa, con un vencimiento igual al del instrumento financiero derivado. Los swaps de tasas de interes se computaran como dos posiciones: una posicion activa con vencimiento igual a la fecha de reprecio de la tasa que se recibira y una posicion pasiva con vencimiento igual a la fecha de reprecio de la tasa que se entregara. En ambos casos, FRAS y swaps, el saldo de la posicion correspondera al valor contable registrado en las cuentas analiticas pertenecientes a 8409.04.01, 8409.04.02 y 8409.04.09 del Manual de Contabilidad. 3.1.3 Derivados con Subyacente Directamente Sensibles a Tasas de Interes En esta categoria se incluyen los instrumentos financieros derivados sobre instrumentos de deuda y otros similares. Se computaran de la misma manera que los FRAS: computando la posicion, activa o pasiva, con un vencimiento igual a la fecha de reprecio del subyacente, y computando la posicion contraria, pasiva o activa, con un vencimiento igual a la fecha de vencimiento del instrumento financiero derivado. El saldo de MORDAZA posiciones correspondera a su valor contable registrado en cuentas contingentes o de orden. Por ejemplo, un forward de compra sobre un MORDAZA cupon cero a 1 ano que se ejecutara en 2 meses se incorporara como un activo en la setima banda (712 meses), por el vencimiento del MORDAZA, y como un pasivo en la cuarta banda (2 meses), por el compromiso de pago del forward. 3.2 Opciones 3.2.1 Opciones de Tasa de Interes, Moneda Extranjera o sobre Instrumentos Sensibles a Tasas de Interes El Monto MORDAZA de una opcion se registrara en la banda temporal en que se produzca la fecha de ejecucion de la opcion, esto es, la fecha a partir de la cual se pueden ejecutar los derechos adquiridos o entregados. Cuando el contrato de opciones cuente con una fecha de entrada en vigencia y una fecha de ejecucion, ademas de registrar un Monto MORDAZA para la banda correspondiente a la fecha de ejecucion, se registrara un Monto MORDAZA con signo contrario en la banda correspondiente a la fecha de entrada en vigencia. Por ejemplo, una opcion Put comprada sobre un MORDAZA Corporativo AAA con un Monto MORDAZA de +USD 25m, con fecha de entrada en vigencia dentro de 3 meses y fecha de ejecucion dentro de 1 ano, registrara un monto de -USD 25m en la banda 7Meses-1Ano y un monto de +USD 25m en la banda a 3Meses. 3.2.2 Opciones Implicitas El tratamiento de las opciones implicitas que hayan sido extraidas de un instrumento financiero o instrumento derivado para ser consideradas por separado sera igual al tratamiento expuesto lineas arriba para opciones de tasa de interes o instrumentos sensibles a esta. 19274